De in New York gevestigde participatiemaatschappij diende in december een bod in dat het FTSE 250-bedrijf waardeerde op ongeveer 160p per aandeel, maar het bestuur van Elementis wilde ongeveer 180p, zei een van de mensen.
Aandelen in Elementis, dat een reeks chemische en persoonlijke verzorgingsproducten maakt, sloten woensdag op 125p, wat het bedrijf een marktwaarde geeft van ongeveer 735 miljoen pond.
Woordvoerders van Elementis en KPS weigerden commentaar te geven. (Verslaggeving door Amy-Jo Crowley, Redactie door Anousha Sakoui en Nick Zieminski)