Diamondback Energy, Inc. en Five Point Energy LLC kondigden de vorming aan van een nieuwe joint venture, Deep Blue Midland Basin LLC. Deze strategische joint venture creëert het grootste onafhankelijke waterinfrastructuurplatform in het Midland Basin met een aanzienlijke overcapaciteit om groei voor derden na te streven. Deep Blue Highlights; geïntegreerd midstream waterinfrastructuurnetwerk met meer dan 800 mijl aan pijpleidingen voor verzamelen, transport, afvoer en hergebruik; toegestane afvoercapaciteit van ongeveer 2 miljoen vaten per dag en meer dan 65 miljoen vaten wateropslag; uitgebreide recycle-installaties aanwezig met capaciteit om meer dan 500.000 vaten gerecycled water per dag te leveren voor voltooiingsactiviteiten; initiële toewijding in vrijwel al Diamondback's areaal in het Midland-bekken.

Als onderdeel van de transactie ging Diamondback een 15-jarige toewijzing aan voor zijn geproduceerd water en toevoerwater binnen een gebied van 12 districten van wederzijds belang in het Midland-bekken. Diamondback behoudt een aandelenbelang van 30% in Deep Blue en ontving ongeveer $500 miljoen in contante opbrengsten vooraf, met potentieel voor meer contante opbrengsten door prestatiegerelateerde earnouts in de komende 24 maanden. Daarnaast verwachten Five Point en Diamondback gezamenlijk $500 miljoen aan vervolgkapitaal bij te dragen om toekomstige groeiprojecten en overnames te financieren.

Samen met het sluiten van de joint venture heeft Deep Blue ook langlopende acreage toegezegd aan twee investeringswaardige klanten, in totaal meer dan 20.000 acres met verwachte geproduceerde watervolumes van meer dan 75.000 vaten per dag in 2024. Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP en Winston & Strawn LLP traden op als juridisch adviseur van Deep Blue. Piper Sandler trad op als financieel adviseur en Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP trad op als juridisch adviseur voor Diamondback.