Darden Restaurants, Inc. (NYSE:DRI) heeft een definitieve fusieovereenkomst gesloten voor de overname van Ruth's Hospitality Group, Inc. (NasdaqGS:RUTH) voor ongeveer $710 miljoen op 2 mei 2023. Volgens de overeenkomst zal Darden een overnamebod starten om alle uitstaande aandelen van Ruth's te verwerven voor $21,50 per aandeel, in een all-cash transactie. In geval van beëindiging van de transactie onder bepaalde omstandigheden, zal Ruth's Hospitality een beëindigingsvergoeding van $23,9 miljoen moeten betalen aan Darden Restaurants. Cheryl Henry blijft aan als President van Ruth's Chris en zal rapporteren aan Rick Cardenas. Bijna 5.000 teamleden van Ruth's Chris zullen overgaan naar Darden.

De afronding van het overnamebod is afhankelijk van bepaalde voorwaarden, waaronder de aanbieding van aandelen die ten minste een meerderheid van het totale aantal uitstaande aandelen van Ruth's vertegenwoordigen, alle aandelen van Ruth's Hospitality Common Stock die geldig zijn aangeboden in het kader van het bod en niet geldig zijn ingetrokken en zijn aanvaard voor betaling, het verstrijken of beëindigen van de toepasselijke wachtperiode onder de HSR Act en andere gebruikelijke voorwaarden. De transactie is unaniem goedgekeurd door de raden van bestuur van zowel Darden als Ruth's. Na de succesvolle afronding van het overnamebod, zal Darden alle resterende aandelen die niet werden aangeboden in het overnamebod verwerven via een tweede-fase fusie tegen dezelfde prijs per aandeel. De transactie zal naar verwachting in juni 2023 worden afgerond. Het overnamebod ging van start op 16 mei 2023 en loopt af op 13 juni 2023. Gary E. Thompson, Charles L. Brewer en Steven M. Haas van Hunton Andrews Kurth LLP treden op als juridisch adviseur van Darden. Jefferies LLC treedt op als exclusief financieel adviseur en fairness opinion provider, en Sarkis Jebejian, Rachael G. Coffey, Scott D. Price, Robert M. Hayward, Kevin Frank, Ian G. John, Jill Ross, Sara B. Zablotney en Jonathan L. Davis van Kirkland & Ellis LLP treden op als juridisch adviseur van Ruth's. The Depository Trust Company is de bewaarder van Ruth's. Verwacht wordt dat de transactie de verwaterde nettowinst per aandeel van Darden in het boekjaar 2024 met ongeveer 10 tot 12 cent zal verhogen, exclusief overname- en integratiegerelateerde kosten. Okapi Partners LLC trad op als informatieagent en American Stock Transfer & Trust Company, LLC trad op als depositaris voor Darden. Ruth's zal Jefferies een vergoeding van $10,8 miljoen betalen, waarvan $0,75 miljoen betaalbaar werd bij het uitbrengen van het advies van Jefferies aan de Raad van Bestuur en waarvan de rest betaalbaar is afhankelijk van de afronding van de transactie.

Darden Restaurants, Inc. (NYSE:DRI) voltooide de overname van Ruth's Hospitality Group, Inc. (NasdaqGS:RUTH) op 14 juni 2023.