Public Power Corporation S.A. (ATSE:PPC) heeft een overeenkomst getekend voor de overname van DSGi South-East Europe A.E.V.E. van Currys plc (LSE:CURY) voor een ondernemingswaarde van 200 miljoen euro op 3 november 2023. De vergoeding komt overeen met de waarde op een schuldenvrije, cashvrije basis en exclusief IFRS 16 leaseverplichtingen. Volgens de voorwaarden van de overweging impliceert de bedrijfswaarde van 200 miljoen euro (175 miljoen pond), aangepast om rekening te houden met leaseverplichtingen van 97 miljoen euro (85 miljoen pond) per 29 april 2023, een veelvoud van 6x aangepaste EBITDA1 van 49 miljoen euro (43 miljoen pond) en 14x aangepaste EBIT[1] van 21 miljoen euro (18 miljoen pond). De netto-opbrengst in contanten van de verkoop zal naar verwachting ongeveer £156 miljoen (£179 miljoen) bedragen bij voltooiing, nadat rekening is gehouden met transactie- en separatiekosten, intercompany-saldi en contanten in het bedrijf. De Consideratie is volledig en in contanten betaalbaar op de datum van Voltooiing. Op basis van de overeengekomen voorwaarden is de Raad van Bestuur van Currys ("Raad") van mening dat de voorgestelde verkoop een sterke strategische rationale heeft en een aantrekkelijke uitkomst vormt voor de aandeelhouders van het bedrijf ("Aandeelhouders"). Na de voltooiing is de voortgezette Groep van plan om haar strategie van het leveren van waarde voor alle belanghebbenden voort te zetten, gecentreerd rond haar vier strategische prioriteiten: (i) Bekwame & Betrokken Medewerkers; (ii) Gemakkelijk om te Winkelen; (iii) Klanten voor het Leven; en (iv) Winstgroei. De doelstelling van het management blijft om ten minste een aangepaste EBIT-marge van 3% te behalen met een solide balans die een gezond rendement voor de aandeelhouders mogelijk maakt. Na de voltooiing zal de voortgezette Groep bestaan uit de bedrijfssegmenten VK en Ierland en Nordics. Kotsovoloas heeft 95 winkels in Griekenland en Cyprus, waarvan 27 megastores. PPC is van plan de overname uit eigen middelen te financieren.

De afronding van de transactie is onderhevig aan bepaalde opschortende voorwaarden, gebruikelijk voor dit soort transacties, waaronder de goedkeuring van de aandeelhouders op de Algemene Vergadering van Currys plc en het verkrijgen van een goedkeuring van de Europese Commissie of de Hellenic Competition Commission voor een fusie, het verkrijgen van een Foreign Subsidies Regulation goedkeuring na een aanvraag van de koper bij de Europese Commissie of een ex officio onderzoek door de Europese Commissie, het verkrijgen van toestemming van derden voor de verkoop van tegenpartijen bij bepaalde contracten waarbij Kotsovolos partij is. De Raad van Bestuur heeft unaniem besloten dat de verkoop in het belang van de aandeelhouders is. De transactie zal naar verwachting in het eerste kwartaal van 2024 plaatsvinden. De Raad verwacht de Aandeelhouders op de hoogte te brengen van deze strategische vooruitgang bij de bekendmaking van de tussentijdse resultaten van de Vennootschap in december 2023. Op korte termijn is de Raad van plan om de opbrengsten te gebruiken om de nettoschuld te verminderen en dan op het gepaste moment, na piekhandel, besprekingen aan te gaan met pensioenbeheerders over de mogelijkheid om het boekhoudkundige nettotekort van het pensioenfonds en de vereiste toekomstige bijdragen te verminderen. Het verlagen van de schuldenlast kan de Groep op het juiste moment ook meer flexibiliteit geven om te investeren in de groei van het bedrijf, waarna Currys ook de mogelijkheden zal onderzoeken om overtollig kapitaal terug te geven aan de aandeelhouders. Dit zal in eerste instantie inhouden dat de opbrengsten worden gebruikt om de nettoschuld te verlagen, en vervolgens op het juiste moment in gesprek te gaan met de pensioenbeheerders over de financiering van de pensioenregeling. Op 5 maart 2024 heeft de Hellenic Competition Commission de transactie goedgekeurd. Op 8 maart 2024 wordt verwacht dat de transactie in de eerste helft van april voltooid zal zijn.

PricewaterhouseCoopers Business Solutions S.A. (PwC) treedt op als financieel adviseur en Vizas - Katrinakis and Associates Law Firm als juridisch adviseur van PPC in verband met de overname. Andrew Seaton en Robert Farrington van Citigroup Global Markets Limited ("Citi") treden op als sponsor en als enig financieel adviseur van Currys in verband met de verkoop. Natasha Good en Tom Godwin van Freshfields adviseerden Currys.

Public Power Corporation S.A. (ATSE:PPC) voltooide de overname van DSGi South-East Europe A.E.V.E. van Currys plc (LSE:CURY) voor een ondernemingswaarde van 200 miljoen euro op 10 april 2024. De opbrengst in contanten ontvangen door Currys bedroeg € 179 miljoen (£ 156 miljoen), rekening houdend met transactie- en separatiekosten, intercompany saldi en contanten in het bedrijf. Het is de intentie van de Raad van Bestuur om na afronding van de transactie de nettokasopbrengst te gebruiken om de nettoschuld te verlagen en de Groep verwacht het jaar af te sluiten met een nettokaspositie.