CREDIT SUISSE GROUP AG 
De Qatar Investment Authority (QIA) heeft juridisch advies ingewonnen over de vraag of zij een vordering heeft tegen de Zwitserse autoriteiten, ook via internationale arbitrage, na de gedwongen verkoop van Credit Suisse Group AG aan UBS Group AG tegen een fractie van de marktwaarde, aldus de twee bronnen.
De stap van het staatsinvesteringsfonds van $475 miljard om juridische opties te bestuderen is niet eerder gemeld. QIA zal door de verkoop aan rivaal UBS ongeveer 330 miljoen dollar verliezen op haar belang in Credit Suisse, zo blijkt uit berekeningen van Reuters.
Aandeelhouders van Credit Suisse en UBS kregen geen stem over de deal die in een weekend in maart werd gesloten.
Zwitserland en Qatar hebben een verdrag waarin een procedure is vastgelegd om geschillen te beslechten. Het fonds heeft een advocatenkantoor aangetrokken dat gespecialiseerd is in internationale arbitrage en kantoren heeft in Londen en Parijs, aldus de bronnen.
Het mandaat van het advocatenkantoor blijft echter in een verkennende fase en een claim wordt op dit moment niet actief nagestreefd, aldus de bronnen. Een van de bronnen karakteriseerde de stap van QIA als werk om het management te informeren over wat hun opties zouden kunnen zijn, in plaats van instructies om te handelen.
Ambtenaren van QIA, UBS, het Zwitserse ministerie van Financiën en Credit Suisse gaven geen commentaar.
De investering van QIA in Credit Suisse dateert van de wereldwijde financiële crisis van 2008.
Credit Suisse werd aanvankelijk gezien als een mogelijke begunstigde van de existentiële bedreiging waarmee veel van haar rivalen - waaronder UBS - destijds werden geconfronteerd, maar door een reeks latere misstappen van het management van Credit Suisse en schandalen werden miljarden dollars aan aandeelhouderswaarde weggevaagd.
Ter compensatie van de daling van het aandeel door de jaren heen, ontving QIA rentebetalingen op Credit Suisse obligaties die deel uitmaakten van haar investering in 2008, waardoor zij een totale winst boekte, aldus de bron.
Het staatsinvesteringsfonds had zijn belang in Credit Suisse vergroot tot iets minder dan 7%, na het belang van ongeveer 10% van de grootste aandeelhouder, de Saudi National Bank, volgens een aangifte van januari.
Reuters kon niet vaststellen wanneer QIA zou beslissen om een claim in te dienen.
JURIDISCHE UITDAGINGEN
De belangstelling van QIA om haar opties te onderzoeken toont aan hoe de nasleep van de shotgun-fusie zich waarschijnlijk over vele maanden zal ontwikkelen.
Er zijn honderden rechtszaken aangespannen over de voorwaarden van de deal nadat de aandeelhouders en obligatiehouders van Credit Suisse met grote verliezen werden opgezadeld.
Meer dan 1.000 beleggers die ongeveer een derde van de Additional Tier 1 (AT1) obligaties van de bank vertegenwoordigen, klagen de Zwitserse toezichthouder aan nadat ongeveer 16 miljard Zwitserse frank van die schuld tot nul is afgeboekt.
Aandeelhouders krijgen één UBS-aandeel voor 22,48 Credit Suisse-aandelen. Onder hen worden de backers uit het Midden-Oosten, die meer dan 20% van Credit Suisse bezitten, het zwaarst getroffen.
Bij de beslissing of Qatar een vordering indient, moet het zijn verliezen en de kans op winst afwegen tegen de gevolgen voor zijn relatie met Zwitserland.
Als de Qatariërs besluiten om verder te gaan, moeten zij een kennisgeving van geschil indienen bij de Zwitserse regering, volgens het verdrag tussen de Zwitserse Federale Raad en de regering van de staat Qatar. De partijen hebben dan zes maanden de tijd om de claim "in der minne" te schikken.
Als er geen overeenstemming wordt bereikt, kan het geschil worden doorverwezen naar het Internationaal Centrum voor de beslechting van investeringsgeschillen (ICSID), een internationale arbitrage-instelling die in de jaren zestig door de Wereldbank is opgericht voor juridische geschillen tussen internationale investeerders en staten.
