CoTec Holdings Corp. en Mkango Resources Ltd. kondigen aan dat CoTec en Maginito Limited een bindende briefovereenkomst hebben gesloten op grond waarvan zij een 50:50 joint venture zijn aangegaan met betrekking tot de uitrol in de Verenigde Staten van HyProMag's technologie voor het recyclen van zeldzame aardmagneten. HyProMag's technologie zal bij de oprichting in sublicentie worden gegeven aan het nieuwe joint venture bedrijf, HyProMag US.

HyProMag is 100% eigendom van Maginito Limited, dat op een 90:10 basis eigendom is van Mkango en CoTec. HyProMag commercialiseert recycling van zeldzame aardmagneten met behulp van de HPMS-technologie (Hydrogen Processing of Magnet Scrap) in het Verenigd Koninkrijk, Duitsland en de Verenigde Staten, waarbij de eerste productie in het Verenigd Koninkrijk in 2023 en in Duitsland in 2024 wordt verwacht. De inkomsten van de joint venture in de VS worden verwacht in 2025/2026.

De joint venture zal zich in eerste instantie richten op het voltooien van een verkennende studie en een haalbaarheidsstudie voor de inzet van drie HPMS-schepen met gebruik van de HyProMag-technologie en één magneetproductiefaciliteit in de VS (samen het VS-project). De haalbaarheidsstudie zal naar verwachting in 2024 worden afgerond. Na afronding van de haalbaarheidsstudie zullen CoTec en Mkango gezamenlijk beslissen of de joint venture doorgaat met de bouw van het VS-project.

CoTec zal de initiële activiteiten van de joint venture financieren, inclusief de kosten van de haalbaarheidsstudie. Als de joint venture doorgaat met de bouw van het VS-project, zal CoTec ook verantwoordelijk zijn voor de financiering van alle ontwikkelingskosten van het VS-project, met een totale verwachte financiering van £30 miljoen tot £50 miljoen gedurende de eerste drie jaar na voltooiing van de haalbaarheidsstudie, afhankelijk van de resultaten van de haalbaarheidsstudie. Alle door CoTec verstrekte financiering zou in de vorm van aandeelhoudersleningen zijn.

CoTec en Mkango verwachten ook dat de joint venture Amerikaanse overheidsfinanciering zal zoeken voor het Amerikaanse project. De partijen zijn overeengekomen dat bepaalde onderdelen met een lange levertijd vooraf besteld kunnen worden om, afhankelijk van goedkeuring, de ontwikkeling van het VS-project te versnellen. Een uitgebreide joint venture overeenkomst die alle andere commerciële aspecten van het VS Project behandelt, in overeenstemming met de voorwaarden van de bestaande samenwerkingsovereenkomst tussen CoTec en Mkango, zal parallel aan de voltooiing van de Haalbaarheidsstudie door de partijen worden overeengekomen.