Na een uitzonderlijk decennium tussen 2004 en 2014, waarin Copa een winstgroei van ongeveer 30 % per jaar liet optekenen, was het volgende decennium moeilijker en gekenmerkt door ongelijke prestaties.

De maatschappij kreeg weliswaar te maken met een reeks ongunstige omstandigheden: een extreem hevige recessie op het Zuid-Amerikaanse continent tussen 2015 en 2019; de pandemie in 2020 en 2021; zeer hoge brandstofkosten in 2022; enzovoort.

Ondanks deze gebeurtenissen heeft Copa het opmerkelijk goed gedaan: de groei vertraagde weliswaar maar de kasstromen waren elk jaar positief; de schuldenlast bleef stabiel; en er was geen noodzaak voor kapitaalverhogingen.

Dit is grotendeels te danken aan de uiterst bevoorrechte concurrentiepositie. Panama is een belangrijke hub tussen de twee Amerika's, en het is een feit dat de luchthaven van Tocumen speciaal voor Copa is gebouwd; de maatschappij voert immers vier vijfde van de vluchten uit die er vertrekken, aankomen of daar een tussenlanding maken.

Bovendien is de arbeidswetgeving in Panama zeer flexibel en zijn de arbeidskosten aantrekkelijk. In een sector die elders overal te maken heeft met zeer strijdbare vakbonden, heeft Copa een groot concurrentievoordeel, vooral ten opzichte van haar Noord-Amerikaanse collega's.

De langetermijnvooruitzichten voor de luchtvaart zijn nergens beter dan in Latijns-Amerika. Copa wil deze kans benutten en het Ryanair-model reproduceren zolang er ruimte is.

Gezien de waarderingsveelvouden die nog nooit zo laag zijn geweest, hebben beleggers die bereid zijn de structurele moeilijkheden van de sector te trotseren hier een kans om in te zetten op een voordeliger cyclus dan de huidige.