Kedalion Nickel Pty Ltd. heeft op 31 oktober 2022 een bod uitgebracht om Cannon Resources Limited (ASX:CNR) over te nemen van een groep verkopers en andere aandeelhouders voor AUD 38,5 miljoen. Volgens de voorwaarden zal Kedalion AUD 0,45 per aandeel betalen. Ponderosa Investments, Kendali Pty Ltd, Longreach 52 Pty Ltd en Hammerhead Holdings Pty Ltd zijn overeengekomen het bod te aanvaarden, onder bepaalde voorwaarden. Kinterra Fund is een leningsovereenkomst (Loan Agreement) aangegaan met Cannon. Onder de leenovereenkomst kan Cannon, onder beperkte voorwaarden, waaronder het bewijs dat Cannon niet in strijd handelt met de BIA en dat er zich geen geval van verzuim heeft voorgedaan onder de leenovereenkomst, tot AUD 1 miljoen lenen om overeengekomen gebudgetteerde uitgaven te voldoen. Kedalion heeft een onvoorwaardelijke financieringsovereenkomst met haar moedermaatschappij Terranu, die op haar beurt een onvoorwaardelijke financieringsovereenkomst heeft met Kinterra Fund. Deze middelen kunnen op korte termijn worden opgenomen en worden verstrekt door middel van eigen vermogen, tenzij anders overeengekomen. Kedalion is voornemens alle leden van de Raad van Bestuur van Cannon te vervangen door haar eigen genomineerden. Het Bod is onderworpen aan een aantal voorwaarden, waaronder een 50,1% (op een Volledig Verwaterde Basis) minimum aanvaardingsvoorwaarde, er zijn geen voorgeschreven voorvallen, materiële voorvallen, materiële nadelige verandering die Cannon beïnvloeden tijdens de Aanbiedingsperiode, er worden geen dividenden of uitkeringen gedeclareerd of betaald, er is geen schending van de BIA Garanties en er zijn geen nadelige regelgevende acties die naar verwachting het Bod zullen beperken, belemmeren of verbieden. Indien Kedalion het recht krijgt om uitstaande Cannon Aandelen en/of Cannon Opties verplicht te verwerven onder Deel 6A.1 of Deel 6A.2 van de Corporations Act, is Kedalion momenteel van plan om over te gaan tot verplichte verwerving van die effecten en is Kedalion van plan om ervoor te zorgen dat Cannon wordt verwijderd van de officiële lijst van de ASX. Het bestuur van Cannon Resources beveelt de aandeelhouders unaniem aan om het bod te aanvaarden. Het bod staat open tot 31 december 2022, tenzij anders verlengd of ingetrokken. Vanaf 10 november 2022 heeft Rox Resources ingestemd met de aanbieding van alle aandelen die het bezit. Per 21 november 2022 werd het bod onvoorwaardelijk en ontving Kedalion de aanvaarding van 56% van de aandelen. Kedalion heeft een meerderheid van de raad van bestuur van Cannon benoemd. Cheryl Brandon en Kamal Toor zijn benoemd tot niet-uitvoerende bestuurders waarbij Cheryl Brandon de rol van voorzitter op zich heeft genomen en Mark Stowell heeft ontslag genomen uit de Cannon Board. Het Bod werd op 21 november 2022 onvoorwaardelijk verklaard. Per 21 december is het bod verlengd tot 23 januari 2023.

Thomson Geer treedt op als juridisch adviseur van Cannon. Taylor Collison trad op als financieel adviseur en Allen & Overy trad op als juridisch adviseur van Kinterra. Automic Pty Ltd. trad op als Share Registrar voor het Bod. Allen & Overy trad op als juridisch adviseur van Kedalion Nickel.

Kedalion Nickel Pty Ltd. voltooide de overname van Cannon Resources Limited (ASX:CNR) van een groep verkopers en andere aandeelhouders op 23 januari 2023. De aandelen die niet werden aangeboden in het bod zullen worden verworven via de onteigeningsmethode.