Brookfield Reinsurance Ltd. (NYSE:BNRE) heeft een definitieve overeenkomst gesloten om Argo Group International Holdings, Ltd. over te nemen van Voce Capital Management, LLC, Pzena Investment Management LLC en andere aandeelhouders voor $1,1 miljard op 8 februari 2023. De vergoeding wordt in contanten betaald. Als onderdeel van de overeenkomst zal elk uitgegeven en uitstaand gewoon aandeel Argo geconverteerd worden in het recht om $30,00 in contanten te ontvangen bij het afsluiten van de fusie, gefinancierd door bestaande contanten en liquiditeit beschikbaar voor Brookfield Reinsurance. Onder de voorwaarden van de fusieovereenkomst heeft Argo ermee ingestemd om de betaling van dividenden op haar gewone aandelen op te schorten tot de afronding van de transactie. J. Daniel Plants, lid van de raad van bestuur van Argo (de 'Board') en voorzitter van het Strategic Review Committee, heeft het bedrijf in kennis gesteld van zijn voornemen om met onmiddellijke ingang terug te treden uit de Board. De transactie is onderhevig aan goedkeuring door de aandeelhouders van Argo Group International Holdings, Ltd en andere afsluitingsvoorwaarden die gebruikelijk zijn voor een transactie van dit type, waaronder de ontvangst van reglementaire goedkeuringen voor verzekeringen in relevante rechtsgebieden en het verstrijken of beëindigen van de toepasselijke wachtperiode onder de Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act van 1976. De raden van bestuur van Brookfield Reinsurance Ltd en Argo Group International Holdings, Ltd hebben de fusieovereenkomst unaniem goedgekeurd. Argo Group is overeengekomen om Goldman Sachs een transactievergoeding van ongeveer $10,5 miljoen te betalen. In verband met de fusie hebben Argo en Brookfield Reinsurance op 8 maart 2023 de vereiste kennisgevingen ingediend bij de Antitrust Division van het Department of Justice en de Federal Trade Commission onder de Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act van 1976, zoals gewijzigd (de "HSR Act"). De toepasselijke wachtperiode onder de HSR Act liep af op 7 april 2023. Per 19 april 2023 hebben de aandeelhouders van Argo de fusie goedgekeurd. De transactie zal naar verwachting in de tweede helft van 2023 worden afgerond.

Andrew Jamieson, Drew Dutton, Dylan Sanders, Caroline Geiger, Josh Herzka, Michael Bolotin, Eric Juergens, Susan Reagan Gittes, Michael Snypes en Keith Slattery van Debevoise & Plimpton LLP traden op als juridisch adviseurs van Brookfield Reinsurance Ltd., Goldman Sachs & Co. Goldman Sachs & Co. LLC trad op als financieel adviseur en fairness opinion provider voor Argo Group International Holdings, Ltd. Freed, Todd E, Hough, Jessica A, en Lewis, Patrick J van Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP traden op als juridisch adviseurs van Argo Group International Holdings, Ltd. Eleazer Klein en Adriana Schwartz van Schulte Roth & Zabel LLP traden op als juridisch adviseurs voor Voce Capital Management, LLC.

Brookfield Reinsurance Ltd. (NYSE:BNRE) heeft op 16 november 2023 de overname afgerond van Argo Group International Holdings, Ltd. van Voce Capital Management, LLC, Pzena Investment Management LLC en andere aandeelhouders. In verband met de afronding zal Jessica Snyder de rol van chief executive officer van Argo op zich nemen, als opvolger van Thomas Bradley die zijn intentie heeft aangekondigd om bij de afronding met pensioen te gaan. De gewone aandelen van Argo worden niet langer verhandeld op de New York Stock Exchange.