(ABM FN) Jefferies heeft het advies van Bpost verlaagd van Kopen naar Houden met een koersdoelverlaging van 10,00 naar 7,50 euro. 

Volgens de zakenbank gaat Bpost een moeilijker 2022 tegemoet na in 2021 te hebben geprofiteerd van de coronacrisis. Het pakjesvervoer kreeg afgelopen jaar een 'boost' doordat consumenten veel meer online bestelden als gevolg van alle coronamaatregelen.

Dit jaar zal dat effect volgens Jefferies wegvallen. De bank verlaagde dat ook de prognoses voor de EBIT voor 2022 met 14 procent naar 267 miljoen euro. Dat is 16 procent lager dan de analistenconsensus.

Bovendien neemt de concurrentie toe, waarschuwt Jefferies, onder meer door de komst van Amazon, en loopt de looninflatie op. Efficiëntiemaatregelen genomen door het nieuwe management zouden dit dan weer deels kunnen compenseren, denkt de analist.

Op 24 februari verwacht Jefferies een rapportage van Bpost met een EBIT van 342 miljoen euro over 2021, 22 procent meer dan een jaar eerder. De briefvolumes zullen met 8 procent gedaald zijn, de pakketjes zullen daarentegen voor een stevige stijging van de resultaten zorgen. 

Het nieuwe koersdoel impliceert een korting van 30 procent tegenover het Nederlandse PostNL. Volgens Jefferies is het risicoprofiel veranderd sinds de managementwissels en is het dividendrendement van Bpost slechts half zo hoog als dat van PostNL.

Bpost sloot woensdag op een groene beurs 2,2 procent hoger op 7,08 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer