MUNICH (dpa-AFX) - Autobouwer BMW heeft in het laatste kwartaal verrassend weinig bedrijfswinst gemaakt in zijn kernactiviteiten. Weliswaar wist BMW de omzet en winst over het hele jaar aanzienlijk te verhogen, vooral dankzij de meerderheidsovername van de Chinese joint venture BBA. Maar zelfs een onverwacht aanzienlijke dividendverhoging kon beleggers donderdag geen beter gevoel geven, en het aandeel gleed na de cijfers aanzienlijk terug.

Het gewone aandeel van München, dat genoteerd staat aan de Dax, stond 's middags 1,5 procent lager op 99,46 euro. Eerder in de ochtend was de koers nog gestegen tot 103,70 euro, een hoogtepunt sinds 2015. Sinds het dieptepunt van minder dan 69 euro begin oktober had het aandeel goed gepresteerd en veel terrein goedgemaakt.

Analist Philippe Houchois van het investeringshuis Jefferies sprak van licht tegenvallende verwachtingen in het vierde kwartaal, vooral bij de autodivisie en de financiële dienstverlening. Beurshandelaren hoorden hetzelfde sentiment.

De winst voor rente en belastingen in de autodivisie steeg in het laatste kwartaal met meer dan de helft tot 2,9 miljard euro, zo maakte het aan de DAX genoteerde bedrijf donderdag in München bekend. Dit was echter vooral te danken aan de meerderheidsovername van de Chinese joint venture BBA, die in hetzelfde kwartaal vorig jaar nog geen deel uitmaakte van het concern. Analisten hadden gehoopt op meer winst bij de dagelijkse activiteiten. De operationele marge bedroeg 8,5 procent, tegen 7,7 procent een jaar geleden.

BMW verhoogde in het vierde kwartaal de voorzieningen voor garantieclaims in de autobranche, wat op de marge drukte, bevestigde een woordvoerster van het concern. Bij de divisie financiële diensten hadden hogere voorzieningen voor kredietverliezen ook een impact.

Over het geheel genomen werden de cijfers sterk beïnvloed door de overname in China. In februari verhoogde BMW zijn belang in BBA van 50 naar 75 procent, een stap die al jaren op stapel stond.

De groepsomzet steeg met 28 procent tot 142,6 miljard euro voor het hele jaar. De nettowinst steeg met ongeveer de helft tot bijna 18,6 miljard euro. BMW had in het financiële resultaat alleen al 7,7 miljard euro bijgeschreven dankzij de boekhoudkundige herwaardering van BBA-aandelen die al voor de overname in bezit waren. Aandeelhouders krijgen een verrassend aanzienlijke verhoging van 2,70 euro tot 8,50 euro per gewoon aandeel.

Naast het effect van de overname op de omzet noemde BMW ook de stijgende verkoop van duurdere auto's en wisselkoerseffecten als redenen voor de toegenomen omzet. In totaal had het bedrijf 2,4 miljoen auto's afgeleverd, bijna 5 procent minder dan in het voorgaande jaar, als gevolg van leveringsproblemen. Het bedrijf was echter in staat de leveringen van volledig elektrische auto's meer dan te verdubbelen - dit jaar zal het aandeel van accuauto's in de totale verkoop naar verwachting stijgen van 9 naar 15 procent.

De winst voor rente en belastingen steeg daarentegen slechts met 4,5 procent tot 14 miljard euro. Het effect van de toegevoegde activiteiten in de Volksrepubliek werd gecompenseerd door lasten voor afschrijving van de aankoopprijs en eliminatie van tussentijdse winst ten bedrage van 3,1 miljard euro. Zonder deze extra kosten van de overname zou de marge in de autobusiness 11,2 procent voor het jaar zijn geweest en niet slechts 8,6 procent, aldus het concern.

Het concern bleef zijn uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling verhogen, waarvan de kosten met 6,6 miljard euro ruim 5 procent hoger lagen dan vorig jaar. BMW wil in het midden van het decennium een nieuwe generatie modellen lanceren en ook een nieuwe generatie elektrische aandrijvingen ontwikkelen. Daarnaast vloeiden verdere middelen naar de digitalisering van auto's en naar geautomatiseerd rijden.

"Met een sterke productportefeuille in de belangrijkste wereldregio's doen we het

het erg goed en zullen we dit jaar blijven profiteren, vooral van de vraag naar onze geëlektrificeerde voertuigen en modellen in het hogere segment", aldus financieel directeur Nicolas Peter. De 60-jarige manager gaat in mei na de jaarlijkse algemene vergadering met pensioen. Zijn opvolger, Walter Mertl (49), is al benoemd door de raad van commissarissen. Mertl stond de afgelopen jaren aan het hoofd van de afdeling Group Controlling en is sinds 1998 bij het bedrijf./men/mne/mis