Anglo American plc (LSE:AAL) heeft ingestemd met het openen van gesprekken met mijnbouwconcurrent BHP Group Limited (ASX: BHP) over een mogelijke overname, ondanks het afwijzen van een nieuw bod van 38,6 miljard pond van de Australische mijnbouwgigant. Het FTSE 100-bedrijf zei dat het nieuwste overnamebod van BHP te riskant en complex was om te steunen, maar zei dat het met BHP zou onderhandelen over de structuur van de deal om aan te tonen dat het het bedrijf nog een laatste kans had gegeven om met een nieuw bod te komen. BHP bracht op 20 mei een gezoet bod uit van £29,34 per aandeel, dat opnieuw werd afgewezen door het Anglo-bestuur.

Het bod van BHP kwam nadat twee eerdere biedingen van £25,08 per aandeel en £27,53 per aandeel werden verworpen. De eerdere biedingen waardeerden BHP op respectievelijk £31,1 miljard en £34 miljard. Anglo heeft verzocht om een verlenging van de biedingstermijn van het Takeover Panel tot 29 mei, zodat beide partijen verdere gesprekken kunnen voeren.

Als ze op deze datum nog geen overeenkomst hebben bereikt, moet BHP afhaken. Het grootste knelpunt voor Anglo lijkt de complexe structuur van de deal te zijn. BHP stelt een voorwaardelijk bod voor waarbij Anglo's dochterondernemingen Amplats en Kumba worden afgesplitst voordat het akkoord gaat met een overname.

Anglo zei dat het tijdsbestek van 18 maanden dat gemoeid is met de verkoop van de eenheden voordat het uiteindelijk door BHP kan worden gekocht, te riskant is. Het Britse hoofdkantoor is meerderheidsaandeelhouder van zowel Amplats als Kumba, die beide aan de Zuid-Afrikaanse beurs genoteerd staan. Stuart Chambers, de voorzitter van Anglo, zei: "De raad van bestuur heeft het laatste voorstel van BHP zorgvuldig bestudeerd, is tot de conclusie gekomen dat het niet voldoet aan de verwachtingen ten aanzien van de waarde die aan de aandeelhouders van Anglo American wordt geleverd, en heeft het unaniem verworpen.

"Het voorstel gaat met name niet in op de zorgen van de raad van bestuur over de structuur, die resulteert in een aanzienlijke complexiteit, uitvoeringsrisico's en een langere tijd tot aan de voltooiing, waardoor de aandeelhouders van Anglo American onevenredig veel waarde kunnen mislopen." Hij zei dat "meerdere gesprekken" met BHP de kwestie niet hadden opgelost. Mike Henry, de Chief Executive van BHP, was optimistischer over de vooruitzichten van een deal. Hij zei: "BHP kijkt ernaar uit om in gesprek te gaan met de raad van bestuur van Anglo American om deze unieke en aantrekkelijke mogelijkheid te onderzoeken om twee zeer complementaire bedrijven van wereldklasse samen te brengen." Anglo, geleid door Duncan Wanblad, de chief executive, heeft een radicaal opsplitsingsplan onthuld, inclusief de verkoop van luxe diamantmerk De Beers om het bod te overleven.

BHP had oorspronkelijk tot 22 mei 2024 om 17.00 uur de tijd om een formeel bod uit te brengen. Volgens de voorwaarden van de deal zouden aandeelhouders van Anglo in feite één aandeel Anglo ruilen voor drie aandelen BHP, Amplats en Kumba. The Telegraph meldde vorige week dat sommige aandeelhouders de BHP-deal zouden steunen als de complexiteit zou wegvallen.