Azelis : 2023 Geïntegreerd verslag

Samen inspelen op verandering

Geïntegreerd Verslag 2023

INHOUDSOPGAVE

4 Azelis in het kort

1. Bericht van de CEO en Voorzitter

1. Kerncijfers 2023

1. Wereldwijde aanwezigheid

1. Hoogtepunten van 2023

1. Roadmap naar geïntegreerde verslaggeving en CSRD

1. Geschiedenis

1. Hoe we waarde creëren

1. Profiel

1. Waardecreatiemodel
2. Stakeholders en materialiteit

1. Onze strategie

102 Onze prestaties

1. Verklaring inzake Deugdelijk bestuur

1. Governance en leiderschap

1. Aandelen en informatie voor aandeelhouders

1. Remuneratieverslag

1. Risicobeheer

1. Commissaris
2. Verklaring van de Raad van Bestuur

161 Verslagen van de commissaris

170 Geconsolideerde jaarrekening

177 Algemene toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

210 Toelichting op de geconsolideerde resultatenrekening

1. Toelichting op de geconsolideerde balans

1. Overige toelichtingen op de geconsolideerde jaarrekening

237 Statutaire jaarrekening

239 Alternatieve prestatiemaatstaven

244 Bijlagen: niet-financiële informatie

264 Verklarende woordenlijst

1. Financiële kalender en contactgegevens
2. Disclaimer

• Inhoudsopgave › Azelis in het kort

Azelis in het kort

6 Bericht van de CEO en Voorzitter

10 Kerncijfers 2023

12 Wereldwijde aanwezigheid

14 Hoogtepunten van 2023

17 Roadmap naar geïntegreerde verslaggeving en CSRD

22 Geschiedenis

4 Azelis Geïntegreerd Verslag 2023

• Inhoudsopgave › Azelis in het kort

Het team heeft gewerkt

aan de ontwikkeling van een

plantaardig alternatierf dat geen

afbreuk doet aan de smaak, textuur en het aroma van traditioneel vlees, en tegelijkertijd een hoog eiwitgehalte behoudt.

Azelis Geïntegreerd Verslag 2023

5

• Inhoudsopgave › Azelis in het kort › Bericht van de CEO en Voorzitter

Bericht van de CEO en Voorzitter

Voor Azelis was 2023 opnieuw een jaar waarin we veel hebben bereikt, kansen hebben benut en uitdagingen zijn aangegaan. We hebben uitstekende resultaten geboekt in een uitdagende markt en we hebben onze groeistrategie voortgezet om onze aanwezigheid in zowel nieuwe als bestaande markten te versterken. De aankondiging van een nieuwe CEO van de Groep was een belangrijke mijlpaal voor ons management, waarmee we tegelijkertijd het succes van ons interne programma voor talentontwikkeling bevestigen.

Onze prestaties tijdens het moeilijke afgelopen jaar zijn volledig te danken aan de inzet van collega's binnen de gehele groep. Dankzij die inzet voor onze gezamenlijke visie hebben we onze doelstellingen voor de middellange termijn weten te overtreffen. De afgelopen drie jaar1 is onze omzet gemiddeld met 23% per jaar gegroeid, waarvan gemiddeld 10% organisch was. In diezelfde periode hebben we

onze aangepaste EBITA-marge met gemiddeld 90 bps per jaar verbeterd.

Onze resultaten over 2023 zijn een goede illustratie van die inzet en geven ook de veerkracht aan die inherent is aan ons bedrijfsmodel. Onze omzet is gestegen naar € 4,2 miljard, ondanks de verminderde vraag als gevolg van macro- economische druk. We hebben een aangepaste EBITA van € 466 miljoen gerealiseerd en een vrije kasstroom van € 601 miljoen gegenereerd, wat neerkomt op een vrije kasstroomconversie van 127,4% - een record. Deze resultaten onderstrepen de voordelen van onze schaalgrootte en het defensieve, kasstroom-genererende karakter van onze bedrijfsactiviteiten.

Gedurende het jaar hebben we vastgehouden aan onze strategieën om ons doel te kunnen verwezenlijken: de belangrijkste leverancier van innovatieve oplossingen binnen onze sector zijn. We hebben tien overnames aangekondigd, waarvan we er zeven voor het einde van het jaar hebben afgerond. Door de overname van Gillco Ingredients in de VS en Vogler Ingredients in Brazilië zijn we nu actief in de Food-markt in Noord- en Zuid-Amerika. Dankzij deze zet en het bestaande Flavors & Fragrances-aanbod van de Groep hebben we nu

Nu ik mijn eerste brief als CEO van de Groep aan onze aandeelhouders schrijf, realiseer ik me opnieuw hoe enthousiast ons team principalen en klanten steunt als het gaat om de uitdagingen waar onze sector mee te maken heeft. En daarnaast denk ik aan de inzet die wordt getoond om onze gezamenlijke visie te verwezenlijken: de belangrijkste leverancier van innovatieve oplossingen zijn. Ik voel me vereerd dat ik dit team naar een veelbelovende toekomst mag leiden.

Anna Bertona, CEO van de Groep

1 2020-2023

6 Azelis Geïntegreerd Verslag 2023

‹ Inhoudsopgave › Azelis in het kort › Bericht van de CEO en Voorzitter

een prachtige portfolio voor de Food & Nutrition- markt in die regio. Verder vergroten de afgeronde overnames in Asia Pacific en EMEA onze aanwezigheid in de eindmarkten die we bedienen.

We hebben ook het aantal laboratoria verder uitgebreid. In Spanje en Zuid-Afrika hebben we een nieuw Personal Care-lab geopend, in India is er een nieuw Agricultural & Environmental Solutions- lab bijgekomen en in Italië staat ons nieuwe Lubricants & Metal Working Fluids-lab. Daardoor hebben we meer capaciteit om innovatieve formuleringen voor onze klanten en principalen te ontwikkelen.

Onze investeringen in de uitbreiding van onze laterale waardeketen en de versterking van onze technische capaciteiten weerspiegelen onze toewijding aan het ondersteunen van onze principalen door toepassingen voor hun producten te blijven ontwikkelen, evenals onze wens om de meest innovatieve formuleringen aan onze klanten te leveren. Deze strategie heeft een groter marktaandeel en meer mandaten van onze huidige en nieuwe principalen opgeleverd.

Onze focus op innovatie blijft in onze branche niet onopgemerkt. Afgelopen jaar hebben we voor een van onze haarverzorgingsformuleringen goud gewonnen op de In-cosmetics Asia. Verder heeft Azelis in 2023 de Ringier Technology Innovation Award voor personal care gewonnen, en ook de Cosmébio Ingredient Trophy vanwege onze enorme technische kennis. Deze vakprijzen onderstrepen dat onze klanten en principalen onze technische innovaties waarderen: daarmee kunnen ze hun eigen producten ontwikkelen en hun aandeel in de betreffende eindmarkt vergroten.

Ook op digitaal gebied hebben we onze voortrekkersrol behouden. Eind 2023 stond de teller op ruim 140 klantportalen en meer dan 30 e- Labs, en we maken goede vorderingen met de uitrol van onze principaalportalen. Voor de verdere optimalisatie van onze bedrijfsvoering benutten we onze toonaangevende oplossingen op digitaal en IT-gebied. Mede dankzij ons krachtige ERP- cloudsysteem hebben we in 2023 meerdere integratieprojecten afgerond, waarbij een recordaantal van 28 entiteiten betrokken was.

We liggen goed op schema met onze duurzaamheidsagenda Action 2025. De Groep neemt ESG heel serieus en heeft de verantwoordelijkheid daarvoor nu bij het Audit- en Risicocomité gelegd. Het Corporate Governance Charter van Azelis is hier inmiddels op aangepast. Verder is dit de eerste editie van ons jaarverslag waarin zowel onze financiële resultaten als onze voortgang op duurzaamheidsgebied zijn opgenomen. Hiermee lopen we vooruit op de richtlijn duurzaamheidsrapportage door ondernemingen (CSRD) van de EU, die vanaf volgend jaar van kracht is en bepaalt dat we onze duurzaamheidsgegevens in ons financiële jaarverslag moeten opnemen. Dat we duurzaamheid hoog in het vaandel hebben staan, blijkt verder uit de hoge ranking die we in 2023 van Sustainalytics hebben gekregen en uit het feit dat we in december 2023 in de BEL®ESG-index van Euronext zijn opgenomen.

Begin 2023 hebben we 400 miljoen euro opgehaald met de uitgifte van onze eerste obligatie, en de uitgifte van nieuwe aandelen heeft 200 miljoen euro opgeleverd. We hebben voor deze vorm van financiering gekozen om te garanderen dat Azelis via overnames gelijke tred kan houden met de huidige consolidatietrend binnen onze bedrijfstak en we tegelijkertijd binnen de richtwaarde van de schuldgraad van 2,5x - 3,0x blijven.

Bij Azelis zien we Enterprise Risk Management (ERM) als een doorlopend proces dat zich vertaalt in een cultuur waarin iedereen zich bewust is van de risico's en gefundeerde beslissingen kan nemen die nauwer aansluiten bij onze activiteiten en onze bedrijfsvoering. Als deel van ons continue risicobeheersingsprogramma hebben we in 2023 uit een lijst met 138 risico's de elf risico's met topprioriteit geselecteerd en het risicoregister van de Groep daarop aangepast. Het Uitvoerend Comité heeft deze elf grootste risico's aan risico- eigenaars toegewezen, en heeft in het laatste kwartaal van 2023 ook een aantal risicobeperkende maatregelen genomen. Indien nodig worden de risico-eigenaars uitgenodigd voor een vergadering van het Uitvoerend Comité om de risico's uitvoerig te bespreken en de desbetreffende risicobeperkende maatregelen te analyseren. De drie grootste risico's die we in 2023 hebben

Azelis Geïntegreerd Verslag 2023

7

‹ Inhoudsopgave › Azelis in het kort › Bericht van de CEO en Voorzitter

vastgesteld, zijn cyberbeveiliging, concentratie binnen de toeleveringsketen en wisselkoersrisico's. Zie voor meer informatie over het ERM-systeem van Azelis de sectie Risicobeheer in dit verslag.

Het CEO-opvolgingstraject dat in augustus 2023 werd aangekondigd, was het resultaat van een twee jaar durend proces dat geheel is gedragen door onze Groep-governance. De selectieprocedure was gebaseerd op de opvolgingsplanning die in 2021 is geïnitieerd en door het Remuneratie- en Benoemingscomité van de Raad van Bestuur van Azelis werd aangestuurd. Voor de eerste stappen van de procedure is een externe partij in de arm genomen, die de Raad een afgewogen shortlist met interne en externe kandidaten heeft aangeleverd. Het Comité is verheugd met de uitkomst van de procedure, omdat hiermee is voldaan aan een belangrijke doelstelling voor de opvolgingsplanning: de continuïteit binnen de directie van Azelis waarborgen en tegelijkertijd opvolgers kiezen met een frisse blik en de capaciteit om Azelis verder te helpen ontwikkelen. De Raad van Bestuur heeft er alle vertrouwen in dat de nieuwe directie Azelis verder kan laten groeien.

De wereldeconomie blijft onzeker, maar dankzij de enorme inzet van al onze Azelis-collega's en

het enthousiasme en de frisse blik van het nieuwe directieteam denken we dat we onze doelstelling kunnen waarmaken om de belangrijkste leverancier van innovatieve oplossingen binnen onze sector te worden en voor al onze stakeholders waarde te blijven creëren.

Nu we ons voobereiden voor deze spannende nieuwe fase in onze ontwikkeling, willen we graag van de gelegenheid gebruik maken om onze werknemers, onze klanten en principalen en onze investeerders te bedanken voor hun niet-aflatende steun. In het bijzonder willen we dr. Hans Joachim Müller bedanken voor zijn visie en inspiratie die hebben geresulteerd in onze huidige sterke positie. Het nieuwe directieteam kijkt ernaar uit om samen met de gehele Azelis Groep voort te bouwen op het stevige fundament en een nieuwe stap te zetten in de ontwikkeling van ons bedrijf.

Met vriendelijke groet,

Anna Bertona, Chief Executive Officer

Dr. Antonio Trius, Voorzitter van de Raad van Bestuur

Na de benoeming van Anna tot CEO van de Groep is Evy Hellinckx, de vroegere Managing Director van Azelis Benelux, de nieuwe CEO EMEA. En nu Frank Bergonzi is afgetreden, is Todd Cottrell de nieuwe CEO Americas. Hiervoor werkte Todd bij Hempel A/S. Samen met Sertac Sürür, APAC CEO, en Thijs Bakker, CFO van de Groep, vormen zij het nieuwe Uitvoerend Comité. Wij hebben er alle vertrouwen in dat ze van Azelis een nog sterkere onderneming met nog betere vooruitzichten maken.

Dr. Antonio Trius, voorzitter van de Raad van Bestuur

8 Azelis Geïntegreerd Verslag 2023

‹ Inhoudsopgave › Azelis in het kort › Bericht van de CEO en Voorzitter

Azelis Geïntegreerd Verslag 2023

9

• Inhoudsopgave › Azelis in het kort › Kerncijfers 2023

Kerncijfers 2023

Financieel

Omzet	Aangepaste EBITA	Vrije kasstroom	Dividend per aandeel
€ 4.152m	€ 466m	€ 601m	€0,22
Sociaal

Werknemers	% vrouwen	% vrouwen in hoger	Nationaliteiten
		management
4.206	53%	29,5%	80

Milieu & Duurzame inkoop

CO2 emissies -	Totaal afval	Milieu-incidenten	% omzet afkomstig
scope 1 & 22 (in tCO2e)			van ESG-
			beoordeelde
			leveranciers
12.555t	4.014t	1	84,4%

2 De Scope 2-emissies zijn berekend op basis van de marktgebaseerde methode (MB).

10 Azelis Geïntegreerd Verslag 2023