Er zijn bedrijven die volledig gericht zijn op snelle expansie en al hun middelen en opgehaald kapitaal besteden - wat leidt tot een aanzienlijke toename van het aantal uitstaande aandelen - om hun groeipogingen te financieren.

En dan zijn er bedrijven zoals AutoZone, die tegelijkertijd groeien én aandelen inkopen. Het Amerikaanse bedrijf bevindt zich, het moet gezegd, in het beste segment van de hele auto-industrie: de detailhandel in auto-onderdelen, een weinig kapitaalintensieve en tegelijk bijzonder winstgevende activiteit.

AutoZone heeft zijn omzet in het afgelopen decennium verdubbeld, terwijl het zijn indrukwekkende operationele marges tot op de decimaal nauwkeurig heeft gehandhaafd. Tegelijkertijd halveerde het bedrijf netjes het aantal uitstaande aandelen door middel van massale aandeleninkopen. Deze parallelle dynamiek heeft de winst per aandeel in die periode vervijfvoudigd.

Het is de kwaliteit van het bedrijfsmodel – erg winstgevend - die deze prestatie mogelijk heeft gemaakt, want AutoZone genereerde 8 miljard $ extra omzet met een investering in de activiteiten van slechts 1 miljard $. De 18 miljard $ aan cumulatieve winst in het decennium zijn volledig besteed aan aandeleninkopen.

AutoZone kondigde een paar dagen geleden een CEO-wissel aan. Bill Rhodes zal worden opgevolgd door een veteraan van het bedrijf: Philip B. Daniele, die al 29 jaar ervaring heeft in diverse marketing- en logistieke functies.

Het aandeel is een van onze Momentum Picks voor deze zomer. Hier vind je onze bijdrage over die Momentum-selectie.