Met short sellers die winst willen maken op het aandeel, werd het aandeel het laatst verhandeld op $54,46 na vrijdag een hoogste stand van $69 te hebben bereikt. Het bedrijf, waarin Softbank een belang van ongeveer 90% heeft, sloot donderdag op $63,59, wat bijna 25% hoger was dan de IPO-prijs van $51.

Gegevens van het analysebedrijf Ortex op dinsdag suggereerden dat short sellers waren begonnen met inzetten tegen het aandeel met iets meer dan 5 miljoen aandelen van de nieuw genoteerde chipontwerper "in bruikleen", oftewel 2,7% van de vrij verhandelbare aandelen. Short sellers moeten een aandeel lenen om het te kunnen shorten, en de verhouding tussen uitgeleende aandelen en shortte aandelen ligt normaal gesproken dicht bij elkaar, volgens Ortex.

In het begin van een nieuw aandeel "ontbreken er vaak veel gegevens, dus is er een redelijke verwachting dat het werkelijke aantal hoger is," zei Peter Hillerberg, medeoprichter van Ortex, in een e-mail.

De gemiddelde leenkosten van Arm, de rentevoet voor het lenen, ligt volgens Ortex momenteel op 12,76%. Ter vergelijking, Tesla, een vergelijkbaar shorted aandeel, heeft leenkosten van 0,48%, aldus Ortex.

De hogere leenkosten van Arm "kunnen een indicatie zijn dat de vraag om het aandeel te lenen en short te gaan hoog is," aldus Hillerberg.

Analisten van Bernstein en Needham hadden minder optimistische notities over het chiptechnologiebedrijf gepubliceerd en opties op het aandeel begonnen maandag in een snel tempo te handelen met veel beleggers die zich positioneerden voor een verdere daling.