De Amerikaanse aandelenmarkt maakt een vliegende start in 2024, omdat optimisme over de economie en renteverlagingen gecombineerd zijn met uitbundigheid over de zakelijke mogelijkheden van kunstmatige intelligentie om een krachtige cocktail voor aandelen te creëren.

De benchmark S&P 500 is dit jaar tot nu toe 10% gestegen met nog één handelsdag te gaan in het eerste kwartaal, voortbouwend op een stijging die eind 2023 begon. De S&P 500 bereikte eind januari haar eerste recordhoogte in twee jaar en heeft niet meer omgekeken, met meer dan een dozijn hoogste noteringen zonder noemenswaardige terugval tot nu toe dit jaar, op weg naar de grootste winst in het eerste kwartaal sinds 2019.

De technologiezware Nasdaq Composite noteerde eind februari ook zijn eerste recordhoogte sinds november 2021.

De sleutel tot de winsten van dit jaar is het vertrouwen van beleggers dat de economie klaar is voor een "zachte landing", waarbij de inflatie afneemt maar een ernstige neergang wordt vermeden.

Tweeënzestig procent van de fondsbeheerders zag een zachte landing als de meest waarschijnlijke uitkomst voor de economie in de komende 12 maanden, terwijl slechts 11% een "harde landing" voorspelde, volgens de laatste maandelijkse enquête van BofA Global Research die eerder in maart werd gepubliceerd.

Een dovish vergadering van de Federal Reserve eerder deze maand, waarin de centrale bank vasthield aan haar visie van drie renteverlagingen dit jaar en tegelijkertijd haar economische vooruitzichten opwaardeerde, heeft ook veel beleggers aangemoedigd.

Aandelen hebben een stijging van de rente op schatkistpapier kunnen weerstaan, nadat stijgende rendementen in 2023 een drukpunt waren voor aandelen. Het rendement op de benchmark 10-jaars Treasury lag het laatst rond de 4,2%, tegen 3,86% eind vorig jaar.

"Nu het tweede kwartaal van start gaat, zien we nog steeds een meer ondersteunende omgeving op de korte termijn voor risicobereidheid....," zeiden strategen bij het BlackRock Investment Institute, dat overwogen is in Amerikaanse aandelen, in een notitie deze week. "Wij denken dat de positieve risicobereidheid verder kan reiken dan technologie naarmate meer sectoren AI toepassen en het marktvertrouwen wordt gestimuleerd door recente Fed-berichten en een algemeen dalende inflatie."

Dit optimisme heeft geholpen om de aandelenwaarderingen op te drijven. De forward koers-winstverhouding van de S&P 500 is gestegen tot ongeveer 21, het hoogste niveau in meer dan twee jaar, volgens LSEG Datastream.

De aandelenmarkt wordt nog steeds aangedreven door enkele van de megabedrijven die in 2023 de toon aangaven.

Maar nadat alle "Magnificent Seven" tech- en groeiaandelen enorme winsten boekten in 2023, zijn ze dit jaar ieder hun eigen weg gegaan.

Nvidia blijft schitteren, met een stijging van meer dan 80% tot nu toe dit jaar, aangewakkerd door haar goud-standaard chips voor AI. Meta Platforms is een andere grote winnaar van het jaar, met een stijging van ongeveer 40% doordat het moederbedrijf van Facebook in februari zijn eerste dividend uitbracht.

Andere megacaps hebben het minder goed gedaan. De aandelen van Apple zijn met 10% gedaald, waarbij de iPhone-maker last had van druk op zijn Chinese activiteiten en van antitrusttoezichthouders. Tesla is ongeveer 28% gedaald door zorgen over de vraag naar elektrische voertuigen.

De Magnificent Seven waren eind vorige week verantwoordelijk voor 40% van de year-to-date winst van de S&P 500, volgens S&P Dow Jones Indices. Dat is vergelijkbaar met een aandeel van meer dan 60% vorig jaar voor de megacapgroep.

Andere aandelen hebben dit jaar geholpen om de winst op te pakken, wat erop wijst dat de rally zich uitbreidt.

Technologie en communicatiediensten -- twee sectoren die samen vijf van de Magnificent Seven huisvesten -- zijn de topsectoren van de S&P 500 tot nu toe dit jaar. Maar energie, financiële en industriële sectoren doen het ook beter dan de S&P 500.

De recente prestaties "geven de eerste tekenen dat beleggers op zoek gaan naar kansen buiten Big Tech en in afwachting van lagere rentetarieven later dit jaar," zei Anthony Saglimbene, hoofd marktstrateeg bij Ameriprise, in een commentaar op de markt op maandag.

Beleggers zijn aan het begin van het jaar ook gefixeerd geweest op welke bedrijven zullen profiteren van het toenemende gebruik van AI.

Nvidia is het boegbeeld van het AI-enthousiasme, maar een aantal chipmakers en andere tech-aandelen hebben ook enorme winsten geboekt, waaronder Super Micro Computer en Arm Holdings. In het meest recente teken van het enthousiasme voor AI zijn de aandelen van chipbedrijf Astera Labs meer dan verdubbeld sinds hun beursgang een week geleden.