De energiesector is dit jaar met meer dan 14% gestegen, tegenover een daling van 0,8% voor de S&P 500 als geheel. Energie boekte vorig jaar ook de grootste winst van alle S&P 500-sectoren, met een stijging van bijna 48%.

Verschillende factoren liggen aan de basis van de prestaties van de sector. Brent ruwe olie is sinds begin december met ongeveer 23% gestegen en staat op het hoogste niveau sinds eind 2018.

Stijgende energieprijzen zijn het afgelopen jaar een belangrijke factor geweest in het opdrijven van de algehele inflatie. De consumentenprijzen kenden vorige maand de grootste jaarlijkse stijging sinds juni 1982.

"Als olie stijgt en natgas stijgt, gaat dat een stijging van de winst betekenen voor de bedrijven die betrokken zijn bij de energiesector," zei Robert Pavlik, senior portefeuillebeheerder bij Dakota Wealth Management. Pavlik is in zijn portefeuilles overwogen in de energiesector en bezit aandelen van Chevron en Pioneer Natural Resources.

Volgens Refinitiv IBES zullen de inkomsten van de energiebedrijven uit de S&P 500 in het vierde kwartaal naar verwachting met 72,7% stijgen ten opzichte van het voorgaande jaar. Volgende week brengen de olieveldbedrijven Baker Hughes en Schlumberger verslag uit.

De spreiding van 12,2% van Energy ten opzichte van de mediaan van de sectorprestaties in de eerste week van 2022 is de op één na grootste wekelijkse outperformance van een sector in de afgelopen tien jaar, volgens Willie Delwiche, een beleggingsstrateeg bij marktonderzoeksbureau All Star Charts.

"De groep heeft een vrij goede staat van dienst in het beter presteren dan de markt in inflatoire perioden en we bevinden ons in een inflatoire periode," zei Peter Tuz, voorzitter van Chase Investment Counsel Corp. Tot de energieaandelen van het vermogensbeheerbedrijf behoren Chevron, Baker Hughes en Halliburton.

De outperformance van de sector weerspiegelt ook een bredere verschuiving van tech- en groeiaandelen die vorig jaar een hoge vlucht namen, naar bedrijven die kunnen profiteren van een hogere rente op schatkistpapier, omdat de stijgende inflatie de verwachting doet toenemen dat de Federal Reserve het monetaire beleid agressiever zal normaliseren.

De S&P 500 groei-index is dit jaar tot nu toe met bijna 3% gedaald, terwijl de S&P 500 waarde-index, die zwaarder is gewogen in aandelen van energiebedrijven, banken en andere economisch gevoelige en relatief goedkope bedrijven, met 1,5% is gestegen.

De relatief kleine omvang van de 21 bedrijven tellende energiesector, die een gewicht van 3% heeft in de S&P 500 vergeleken met een gewicht van bijna 7% voor Apple alleen, betekent dat zelfs kleine verschuivingen in de portefeuilles van beleggers energieaandelen kunnen oppeppen.

"Als je ziet wat er allemaal verkocht wordt in de megacap tech-aandelen, als zelfs maar een fractie van dat geld zijn weg vindt naar de energiesector, zouden de aandelen het goed moeten doen," zei Tuz.

De robuuste winsten van de energiesector volgen op jaren van ondermaatse prestaties als gevolg van volatiele grondstoffenprijzen, worstelingen van bedrijven met kapitaaldiscipline en een afwachtende houding van beleggers tegenover beleggingen in fossiele brandstoffen. De sector blijft ongeveer 7% achter sinds eind 2011 tegenover een winst van 620% voor de technologiesector in die periode.

Tekenen dat de Fed de rente mogelijk niet zo agressief zal verhogen als verwacht, kunnen de aantrekkingskracht van techbedrijven, die doorgaans bijzonder gevoelig zijn voor hogere rendementen, vergroten en de vraag naar energieaandelen enigszins doen afnemen. Ook de bezorgdheid over een vertragende wereldwijde groei kan op de ruwe olieprijzen wegen.

Voorlopig lijken analisten er echter op te vertrouwen dat de olieprijzen sterk zullen blijven.

Analisten van UBS Global Wealth Management schreven woensdag dat energieaandelen "goed gepositioneerd" zijn voor 2022, waarbij ze wijzen op hun verwachting dat de Brent dit jaar tussen $80 en $90 per vat blijft en op de bovengemiddelde dividendrendementen van de sector.