Verladers mijden de regio sinds half november als gevolg van aanvallen op commerciële schepen in de Rode Zee en analisten van Jefferies zeggen dat rederijen die meer dan 85% van de wereldwijde vlootcapaciteit controleren, diensten die gebruik maken van de Rode Zee hebben omgeleid, meestal rond Afrika. De Deense verlader Maersk, die ongeveer een zesde van de wereldwijde containerhandel controleert, zei vrijdag dat zijn schepen de Rode Zee zouden blijven mijden, die toegang geeft tot het Suezkanaal, een kortere route tussen Azië en Europa waarbij de zuidelijke punt van Afrika vermeden wordt.

Om Afrika heen varen voegt minstens 10 dagen reistijd toe en dat is al te zien aan de vrachtprijzen - de prijzen voor Azië naar Europa zijn sinds half december bijna verdubbeld tot meer dan $4.000 per forty-foot equivalent unit (FEU), volgens gegevens van Freightos vanaf 3 januari.

Dit is goed nieuws voor scheepvaartaandelen.

De aandelen van Maersk zijn deze week alleen al met meer dan 17% gestegen, hun grootste wekelijkse sprong sinds april 2009, waardoor ze de grootste stijger zijn in de Europese STOXX 600 benchmark.

De aandelen zijn sinds medio december met ongeveer 40% gestegen, vanaf een dieptepunt van drieënhalf jaar.

De aandelen van rivaal Hapag Lloyd zijn deze week met 23% gestegen, hun grootste wekelijkse stijging sinds maart 2022. De aandelen van Frontline zijn met meer dan 8% gestegen - de op twee na grootste stijger van de STOXX 600 - en het Italiaanse D'Amico is met 3,5% gestegen.

"Rederijen hebben een hoge operationele hefboom en elke beweging in de inkomsten komt snel ten goede aan de bottom line," zei Tom Gilbey, aandelenanalist bij Quilter Cheviot.

"Gezien het feit dat ongeveer 30% van de volumes meestal tegen spotkoersen worden verhandeld, zal dit snel in de winst dalen, aangezien deze inkomsten slechts beperkte incrementele kosten met zich meebrengen.

Natuurlijk hangt de duurzaamheid van de rally af van wat er op het water gebeurt.

"Als de vrachttarieven blijven waar ze zijn - en ik denk dat dat op korte termijn waarschijnlijk het geval zal zijn - dan ondersteunt dat de aandelenkoersen. Als de situatie verslechtert, zullen ze waarschijnlijk flink dalen," aldus Dan Boardman-Weston, CEO en CIO bij BRI Wealth Management, die nerveus is over het cyclische karakter van de sector.

DE JUISTE TIJD

De stijgende vrachttarieven komen op een goed moment voor de rederijen na een teleurstellend 2023, toen de winsten daalden naarmate de verstoringen rond de havens afnamen en de wereldwijde vraag verslechterde - slecht nieuws voor bedrijven die tijdens en na de pandemie zwaar hadden geïnvesteerd in nieuwe containerschepen om aan de sterke vraag te voldoen.

In november zei Maersk 10.000 banen te schrappen na een sterke daling van de winst in het derde kwartaal als gevolg van overcapaciteit. Hapag Lloyd kondigde tijdens haar resultaten in november een daling van 77% aan in de nettowinst over de eerste negen maanden van het jaar.

"Als je dit (verstoring van de Rode Zee) in normale tijden zou zien gebeuren, zou de aandelenkoers misschien een beetje stijgen, maar omdat de overcapaciteitssituatie zo slecht is, haken de markten hierop in," zei Michael Field, Europees marktstrateeg bij Morningstar.

"Het komt op een goed moment voor de rederijen."