Amsterdam Commodities N : Minutes AGM 2021 Voting results AGM 2021 Presentation AGM 2021 Agenda AGM 2021 English Agenda AGM 2021 Dutch

__________________________________________________________________________________

NOTULEN VAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS VAN AMSTERDAM

COMMODITIES N.V. GEHOUDEN OP 22 APRIL 2021 VIA LIVE WEBINAR

Aanwezig van de Raad van Bestuur in de studio:

de heer B. Stuivinga (voorzitter) de heer A.W. Goldschmeding

Aanwezig van de Raad van Bestuur via Live Webinar:

mevrouw M. Groothuis de heer Y. Gottesman de heer J. Niessen

Agenda

1. Opening van de AVA
2. Uitnodiging door de voorzitter aan een aandeelhouder om de notulen van deze AVA mede te ondertekenen
3. Verslag van de Raad van Bestuur over het boekjaar 2020
4. Uiteenzetting van de gang van zaken gedurende begin 2021
5. Remuneratieverslag (adviserende stemming)
6. Voorstel tot vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2020 (besluit)
7. Bestemming van het resultaat over het boekjaar 2020 (besluit)
8. Voorstel tot het verlenen van decharge aan de leden van de Raad van Bestuur (besluit)
9. Corporate Governance
10. Voorstel tot de benoeming van PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. als de externe accountant voor het boekjaar 2021 (besluit)
11. Voorstel tot aanwijzing van de Raad van Bestuur voor de duur van 16 maanden als het bevoegd orgaan om te besluiten tot:
12. 1. uitgifte van gewone aandelen en/of toekenning van rechten tot het verwerven van gewone aandelen tot een maximum van 10% van het geplaatste kapitaal (besluit); en
    2. het beperken en/of uitsluiten van voorkeursrechten bij uitgifte van gewone aandelen en/of bij toekenning van rechten tot het verwerven van gewone aandelen (besluit)
13. Rondvraag
14. Sluiting

Link naar bedrijfsfilm Acomo die voor aanvang is getoond, klik hier.

_________________________________________
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 22 april 2021 (samenvatting)
Amsterdam Commodities N.V.	1

__________________________________________________________________________________

1. Opening van de AVA

De voorzitter opent de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van Amsterdam Commodities N.V. (Acomo) om 10.30 uur en heet de deelnemers aan het Live Webinar van harte welkom. Door COVID-19 is Acomo genoodzaakt deze AVA via Live Webinar te houden. In de studio zijn aanwezig de voorzitter, de heer B. Stuivinga, en de heer A.W. Goldschmeding. Mevrouw Groothuis en de heren Gottesman en Niessen zijn niet aanwezig in verband met COVID-19 en de nu geldende reisrestricties en volgen de vergadering via het Live Webinar.

Tevens is, conform wettelijke voorschriften, namens PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. de heer P. Jongerius in de studio aanwezig.

De uitnodiging voor de Algemene Vergadering van Aandeelhouders is op 11 maart 2021 gepubliceerd op de website van de onderneming. Daarnaast is een publicatie van de oproeping op 13 maart 2021 geplaatst in Het Financieele Dagblad. Dit betekent dat de oproeping volgens de statuten tijdig heeft plaatsgevonden.

Volgens de Tijdelijke wet COVID-19 Justitie en Veiligheid is het mogelijk om de vergadering via het Live Webinar te houden.

Dit alles betekent dat deze vergadering met inachtneming van de wet en de statuten van de vennootschap rechtsgeldig is en derhalve kunnen rechtsgeldige besluiten worden genomen.

Voor deze vergadering zijn in totaal 19.103.608 aandelen aangemeld en steminstructies ingediend. Dit betekent dat bijna 65% van de in totaal 29.581.871 uitgegeven en geplaatste stemgerechtigde aandelen in de vergadering vertegenwoordigd is.

2. Uitnodiging door de voorzitter aan een aandeelhouder om de notulen van deze AVA mede te ondertekenen

De heer W. Burgers is bereid gevonden om als aandeelhouder de notulen mede te ondertekenen.

1. Verslag van de Raad van Bestuur over het boekjaar 2020
2. Uiteenzetting van de gang van zaken gedurende begin 2021

De agendapunten 3 en 4 worden gelijktijdig behandeld. De voorzitter geeft hiertoe het woord aan de heer Goldschmeding.

De heer Goldschmeding geeft aan dat hij het jammer vindt dat het wederom niet mogelijk is om de aandeelhouders persoonlijk te ontmoeten. Alle van te voren ingezonden vragen zullen tijdens de vergadering worden behandeld.

_________________________________________
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 22 april 2021 (samenvatting)	2
Amsterdam Commodities N.V.

__________________________________________________________________________________

2020 was een bewogen jaar voor de Groep. Naast COVID-19 was het ook het jaar van de transformationele acquisitie van Tradin Organic. Verder zijn in december voor 20% nieuwe aandelen uitgegeven en geplaatst, daarnaast is de bankfinanciering van de Groep volledig opnieuw ingericht.

De heer Goldschmeding geeft aan dat COVID-19 in 2020 een constante impact op de onderneming heeft gehad. Primaire focus is steeds de gezondheid en veiligheid van het personeel geweest. De onderneming is gedurende heel 2020 operationeel gebleven en gelukkig is het aantal COVID-besmettingen beperkt gebleven.

De pandemie had ook een grote invloed op de handelspartners en op de aanvoerketens van goederen. Door de diverse lockdowns en de sluiting van restaurants, bars en bedrijfskantines over de hele wereld daalde de vraag vanuit de foodservice substantieel. Daar tegenover nam de vraag vanuit de voedingsmiddelenindustrie en retail toe, mede ook door het hamstergedrag van de consument in de eerste helft van het jaar. Deze plotselinge piek in de vraag resulteerde in de behoefte aan snelle levering van producten aan onze klanten.

De beschikbaarheid van producten in de origine was in een aantal gevallen moeizaam als gevolg van lokale lockdowns. Producten konden daardoor niet in de lokale productielocaties worden verwerkt of niet worden vervoerd. De schaarste aan beschikbare containers en de beperkte capaciteit aan boord van schepen in de tweede helft van het jaar heeft geresulteerd in een enorme stijging van transporttarieven. Voor producten met een relatief lage waarde was de verkoop in een aantal gevallen niet meer rendabel.

De heer Burgers (Add Value Fund) heeft gevraagd of de stijging van de vrachttarieven doorberekend kan worden aan de klanten.

De heer Goldschmeding geeft aan dat afhankelijk van de leveringsvoorwaarden dat in sommige gevallen wel, maar in andere gevallen de stijging van de vrachttarieven niet kan worden doorberekend.

Omdat de algemene verwachting is dat deze situatie nog tot zeker na de zomer zal duren heeft Acomo daar waar mogelijk de voorwaarden gewijzigd in Free on Board (FoB) of de prijzen aangepast op basis van de nieuwe tarieven. Door hun uitgebreide netwerk en expertise zijn de werkmaatschappijen zeer goed in staat geweest om waar nodig alternatieve oorsprongbronnen en vervoerroutes te vinden. Tevens houdt Acomo vast aan de kernwaarde: een contract is een contract.

Door COVID-19 is de toegevoegde waarde die de Acomo maatschappijen in de supply chain hebben, verder bevestigd. Bedrijven beseffen dat just-in-time levering risico's met zich meebrengt. De waarde van een voorraadhoudende en flexibele partner zoals de Acomo werkmaatschappijen zijn, is eens te meer bewezen.

_________________________________________
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 22 april 2021 (samenvatting)	3
Amsterdam Commodities N.V.

__________________________________________________________________________________

Op dit moment vraagt de financiële situatie van leveranciers en afnemers, de beschikbaarheid van producten en de tijdige levering specifieke aandacht. Waar mogelijk worden vroegtijdig maatregelen genomen. Maar niet alles is voorspelbaar. Een goed voorbeeld hiervan is het vastlopen van een schip in het Suezkanaal, zoals enkele weken geleden. De impact van dit specifieke geval is voor de Groep overigens zeer beperkt gebleven.

De herfinanciering eind 2020 van de totale Groep bestond uit een volledige herfinanciering van zowel het bestaande Acomo, alsmede de financiering van de door de acquisitie verkregen activiteiten. Hiermee is de continuïteit van de onderneming geborgd. Het bankenconsortium bestaat nu uit zeven banken. De bankfinanciering heeft een looptijd van drie jaar met een optie om deze met twee jaar te verlengen tot vijf jaar.

De faciliteit geeft voldoende ruimte in geval de prijzen voor de producten stijgen en om daarnaast verdere groei te faciliteren.

De heer Rienks heeft gevraagd waarom de handelssituatie met China en Brexit niet in het jaarverslag zijn vermeld.

De heer Goldschmeding geeft aan dat Acomo wel producten uit China haalt, maar daar relatief weinig verkoopt. De handelsoorlog tussen China en de VS had in 2019 veel impact als gevolg van invoerrechten over en weer, maar is in 2020 door COVID-19 ondergesneeuwd. Voor de toekomst is de positie van China in de geografische portfolio onderdeel van de Groepsstrategie. Hierover is op dit moment nog niets concreets te melden. Brexit heeft beperkte invloed gehad door de brede geografische spreiding van de portfolio.

De heer Goldschmeding vervolgt dat bij de beoordeling van de gerapporteerde cijfers rekening moet worden gehouden met de invloed van de acquisitie van Tradin Organic. De acquisitie beïnvloedt met name de balans per 31 december en de cash flow. Maar ook in zekere mate de verlies- en winstrekening. Daarnaast was er het afgelopen jaar invloed van niet operationele effecten.

De omzet steeg met bijna 1% ondanks lage marktprijzen voor een groot deel van de Acomo producten. De omzet in het specerijen- en notensegment nam met 2% toe tot 49%. Het omzet aandeel van het theesegment nam met 2% punt af tot 17% van het totaal. Het aandeel van de overige segmenten bleef stabiel.

Op EBITDA-niveau nam het aandeel van het specerijen- en notensegment met 2% punt af. Dit werd veroorzaakt door ongerealiseerde vreemde valuta hedge resultaten. Als dit effect buiten beschouwing wordt gelaten dan blijft het resultaat van dit segment op peil.

Het aandeel van het theesegment steeg juist met 2% door een focus op meer rendabele onderdelen in de portfolio.

De totale EBITDA daalde met 10% als gevolg van de acquisitiekosten en de eerder genoemde niet operationele effecten.

_________________________________________
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 22 april 2021 (samenvatting)	4
Amsterdam Commodities N.V.

__________________________________________________________________________________

De omzet steeg naar ruim EUR 707 miljoen. Het bedrijfsresultaat kwam uit op EUR 39,8 miljoen, ofwel een daling van EUR 6,9 miljoen. Deze daling is primair het gevolg van de niet operationele resultaten en de eenmalige kosten in relatie tot de acquisitie.

De rentelasten namen substantieel af door goedkopere en efficiëntere leningen en door een lager gemiddeld werkkapitaal. De vennootschapsbelasting bleef in absolute zin praktisch gelijk ondanks de lagere winstgevendheid. Deze hogere procentuele belastingdruk wordt veroorzaakt door het feit dat de acquisitiekosten van EUR 4,2 miljoen niet aftrekbaar zijn voor de vennootschapsbelasting.

De nettowinst kwam uit op EUR 27 miljoen, een afname van EUR 5 miljoen.

De heer Goldschmeding geeft nogmaals aan dat de gerapporteerde resultaten beïnvloed zijn door specifieke effecten. Na correctie van deze effecten daalde de gerapporteerde EBITDA niet met EUR 5,7 miljoen, maar blijft het operationele resultaat van de segmenten gelijk aan dat van 2019.

Dit alles ondanks de lage marktprijzen van veel Acomo producten en de invloed die COVID- 19 had. Als we dezelfde correcties maken voor de nettowinst, blijkt ook hier dat de operationele nettowinst gelijk was aan die van 2019. Dit toont aan dat de onderneming ondanks de roerige tijden uitstekend gepresteerd heeft.

Specerijen en noten

Het specerijen- en notensegment is met een aandeel van 49% het grootste segment in de Groep. Catz International presteerde wederom zeer knap. In 2020 stegen de verkopen in het specerijen- en notensegment met ruim 6% tot EUR 350 miljoen. De omzet steeg in de eerste helft van het jaar door het eerder gemelde hamstergedrag van consumenten, maar ook in de tweede helft van het jaar steeg de omzet met een vergelijkbaar percentage ten opzichte van het jaar ervoor. In het vierde kwartaal stegen de prijzen enigszins en hadden de eerder besproken logistieke uitdagingen relatief veel invloed in dit segment.

Door een tekort aan aanbod vanwege lagere oogsten, lokale lockdowns en minder focus op het produceren van geraspte kokos, zijn de prijzen van geraspte kokos sterk gestegen.

Dit resulteerde ook in lagere beschikbare volumes en het niet of beperkt leveren door sommige leveranciers.

Eetbare zaden

In het eetbare zadensegment kwam zowel de omzet als de EBITDA op hetzelfde niveau als 2019 uit. Wel waren er onderliggend aanzienlijke verschuivingen.

De Europese markt voor zaden rapporteerde lagere omzetten als gevolg van lokale lockdowns en een verminderde vraag vanuit de detailhandel.

Add Value Fund vraagt wat de impact van het verontreinigde sesamzaad in Europa op Acomo is.

_________________________________________
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 22 april 2021 (samenvatting)	5
Amsterdam Commodities N.V.