ADANI ENTERPRISES LIMITED Sindsdien zijn NDTV en Adani in het openbaar met elkaar in de clinch gegaan. NDTV zegt dat bepaalde wettelijke beperkingen voor haar oprichters hen verbieden aandelen over te dragen aan Adani, een standpunt dat de groep van de miljardair vrijdag weerlegde.
NDTV, een van de populairste Indiase nieuwsnetwerken, wordt door sommigen beschouwd als een van de weinige onafhankelijke stemmen in het snel polariserende medialandschap van India, en de overnamepoging heeft bij journalisten en politici de vrees doen ontstaan dat een verandering van eigenaar de redactionele integriteit zou kunnen ondermijnen.
Dit is hoe het door de familie Adani gecontroleerde bedrijf de overname plande - en hoe NDTV zich ertegen probeert te verzetten.
EEN BEDRIJF GENAAMD VCPL
Veel aandacht voor Adani's overnamebod in twee fasen gaat uit naar één, weinig bekend Indiaas bedrijf: Vishvapradhan Commercial Private Limited (VCPL), opgericht in 2008.
Meer dan tien jaar geleden namen NDTV-oprichters Prannoy en Radhika Roy 4 miljard roepies (50 miljoen dollar) aan leningen van VCPL en gaven in ruil daarvoor warrants uit waarmee het bedrijf een belang van 29,18% in de nieuwsgroep kon verwerven.
Die warrants waren te allen tijde converteerbaar. Adani Group zei op 23 augustus dat het VCPL had overgenomen en die rechten had uitgeoefend, waardoor het een belang in NDTV zou krijgen.
Het overnamebod van Adani Group is zonder toestemming van NDTV, zei de nieuwsorganisatie uren later. Een interne memo van NDTV noemde de stap "volkomen onverwacht".
EEN PLAN VOOR EEN OPEN BOD
Dat Adani Group indirect een belang van meer dan 25% heeft, betekent dat het een open bod moet uitbrengen om ten minste 26% meer van de bestaande aandeelhouders van NDTV te kopen om hen de kans te geven uit te stappen, volgens de Indiase regelgeving.
Dat is wat Adani heeft gedaan. De Adani Group heeft zijn plan uiteengezet en gezegd dat het open bod 294 roepies per NDTV-aandeel zal bedragen voor een totale vergoeding van maximaal 62 miljoen dollar.
Als het tweefasenplan slaagt, krijgt de Adani Group 55,18% van het populaire nieuwsnetwerk in handen.
Hoewel NDTV heeft gezegd dat Adani's stap zonder haar toestemming was, zeiden vier advocaten die met Reuters spraken dat Adani Group tot nu toe ruimschoots in haar wettelijke rechten stond in het dealproces.
NDTV, ADANI MAKEN PUBLIEKELIJK RUZIE
NDTV zei dat het twee dagen de tijd had gekregen om de aandelen over te dragen die het aan de Adani Group verschuldigd was nadat het het overnamebod had uitgebracht.
Maar toen die termijn naderde, gooide NDTV roet in het eten.
Op 25 augustus maakte NDTV bekend dat haar oprichters momenteel niet mogen handelen op de Indiase effectenmarkt als gevolg van een regelgevingsbesluit uit 2020 in een zaak van vermoedelijke handel met voorkennis in NDTV-aandelen. Volgens NDTV betekent dit dat de entiteit van de Roys de aandelen die Adani probeerde te bemachtigen, niet kan overdragen.
De wettelijke beperking geldt tot november van dit jaar, en een advocaat zei dat de poging van NDTV in het beste geval "het proces van Adani's overname kan vertragen of vertragen".
Maar Adani noemde de argumenten van NDTV op 26 augustus "ongegrond" en zei dat NDTV wettelijk verplicht is de aandelen onmiddellijk over te dragen. Adani zegt dat de Roys' entiteit niet onderworpen is aan de handelsbeperking van de marktregulator voor de Roys zelf.
Sommige advocaten hebben gezegd dat NDTV de situatie had moeten voorzien aangezien haar oprichters jaren geleden warrants hadden uitgegeven aan VCPL en er altijd een mogelijkheid bestond dat een bedrijf deze zou uitvoeren om een belang te verwerven. NDTV vecht nu rechten aan die het jaren geleden heeft weggegeven.
Een optie zou zijn dat de NDTV-oprichters hun eigen open bod doen tegen een hogere prijs om te proberen hun belang te vergroten en Adani uit te dagen, aldus Shriram Subramanian, oprichter van volmachtadviesbureau InGovern. (Verslaggeving: Munsif Vengattil in New Delhi, M. Sriram en Abhirup Roy in Mumbai; Redactie: Aditya Kalra, Jamie Freed en Kim Coghill)
