Einhorns mening over markten en specifieke aandelen wordt alom in de gaten gehouden voor aanwijzingen over beleggingstrends.
"De huidige extreme niveaus van geopolitieke spanningen zullen leiden tot lagere aandelenkoersen over een tijdsbestek dat langer dan een paar uur duurt," schreven Einhorn en zijn team woensdag aan beleggers in een brief die door Reuters is gezien.
Einhorn rapporteerde enkele van zijn beste rendementen in jaren en zei dat de fondsen van Greenlight in het derde kwartaal 12,9% wonnen terwijl de S&P 500 index 3,3% verloor. De grootste winnaars in de fondsen van Greenlight waren CONSOL Energy, modeholding Capri Holdings, software-, data- en analysebedrijf Black Knight en een niet nader genoemde macro-economische gok op dalende aandelenkoersen en hogere langetermijnrente, aldus de brief.
Vooruitkijkend zei Einhorn dat hij voorzichtig was in een tijd van oorlog en het dreigende spook van een recessie.
"We zijn effectief weer bezig met een 'kopersstaking' en hebben geen materiële longposities ingenomen," stond er in de brief, verwijzend naar het feit dat het bedrijf voorzichtig was met het doen van grote nieuwe investeringen.
De brief voegde eraan toe dat "het een lastige tijd is en we ons zorgen blijven maken over de richting van de markt."
Het fonds verkocht Capri Holdings, dat in augustus door Tapestry werd gekocht, en zei dat het zijn blootstelling aan Amerikaanse consumenten verminderde te midden van de zorgen dat de uitgaven zouden kunnen krimpen als de prijzen blijven stijgen in het kielzog van de hogere olieprijzen.
"Hogere olieprijzen zouden de consument onder druk zetten en waarschijnlijk een recessie veroorzaken," aldus de brief.
Einhorn en zijn team zeiden dat andere beleggers de impact van geopolitieke spanningen onderschatten. Hij verwacht dat ze een duurzamer effect zullen hebben en de aandelenkoersen "langer dan een paar uur" omlaag zullen duwen. Op een gegeven moment, zei hij, zal hij bereid zijn om verslagen aandelen en "echt noodlijdende schulden" te kopen.
