Volgens de FedWatch Tool van CME houden handelaren bijna volledig rekening met een renteverhoging van 75 basispunten door de Fed, tegen 8,2% een week geleden. Zo'n grote verhoging zou de beleidsdoelstelling van de Fed voor de korte termijn naar een bandbreedte van 1,5% en 1,75% tillen.
De centrale bank zal haar verklaring om 14.00 uur ET (1800 GMT) bekendmaken, terwijl om 14.30 uur ET een persbriefing door Fed-voorzitter Jerome Powell wordt verwacht.
"De Fed gaat 75 basispunten verhogen en zal proberen zeer havikistisch te praten om te proberen de controle over het verhaal terug te krijgen, en als het allemaal voorbij is, zullen beleggers opgelucht ademhalen", aldus Zach Hill, hoofd portefeuillestrategie bij Horizon Investments.
"Maar de vooruitzichten voor de middellange termijn zijn dat de Fed de financiële voorwaarden wil aanscherpen en dat betekent dus lagere aandelenwaarderingen."
De bezorgdheid over een stijgende inflatie, hogere financieringskosten en toenemende uitdagingen voor de economische groei hebben de wereldwijde aandelenmarkten dit jaar onder druk gezet.
Uit gegevens bleek dat de Amerikaanse detailhandelsverkopen in mei onverwacht met 0,3% zijn gedaald doordat er minder auto's werden gekocht wegens tekorten en doordat de recordhoge benzineprijzen de uitgaven voor andere goederen deden dalen.
Economen gepolst door Reuters hadden gerekend op een stijging van de detailhandelsverkopen met 0,2%.
De benchmark S&P 500 index noteerde maandag een daling van meer dan 20% vanaf zijn meest recente recordhoogte, wat bevestigt dat een bearmarkt begon op 3 januari, volgens een algemeen gebruikte definitie.
Om 8:55 uur ET stonden de Dow e-mini's 217 punten of 0,71% hoger, de S&P 500 e-mini's 37 punten of 0,99% hoger en de Nasdaq 100 e-mini's 150 punten of 1,33% hoger.
Marktzwaargewichten Apple Inc, Microsoft Corp , Meta Platforms en Alphabet Inc stegen in de voorbeurshandel tussen 1,3% en 1,6%.
JPMorgan Chase & Co steeg met 1,3% en voerde de stijgingen onder de grote banken aan.
Amerikaanse aandelen van Baidu Inc stegen 3,8% nadat Reuters meldde dat de Chinese internetzoekmachinegigant in gesprek is om zijn meerderheidsbelang in iQIYI Inc te verkopen in een deal die iQIYI zou kunnen waarderen op ongeveer $7 miljard.
Qualcomm verstevigde 2% na het winnen van de strijd tegen een boete van 997 miljoen euro ($1,05 miljard) die vier jaar geleden werd opgelegd door antitrusttoezichthouders van de EU.
Hertz Global Holdings Inc klom 6% nadat het autoverhuurbedrijf een nieuw aandeleninkoopprogramma van $2 miljard aankondigde. (Verslaggeving door Anisha Sircar, Devik Jain en Sruthi Shankar in Bengaluru; Redactie door Anil D'Silva)
