Genesis, dat digitale activa bemiddelt voor financiële instellingen zoals hedgefondsen en vermogensbeheerders, had aan het einde van het derde kwartaal bijna $3 miljard aan totale actieve leningen. Op woensdag stopte haar crypto-uitleentak met het verstrekken van nieuwe leningen en blokkeerde klanten om geld op te nemen vanwege wat het "ongekende marktturbulentie" noemde die door de markt raasde nadat FTX vorige week het faillissement aanvroeg.

Genesis is eigendom van het in Stamford, Connecticut gevestigde durfkapitaalbedrijf Digital Currency Group.

De bezorgdheid over besmetting komt voort uit de bekendheid van Genesis in crypto, haar banden met bedrijven in moeilijkheden en haar bredere bereik in de financiële wereld. De twee grootste leners van Genesis waren, volgens een persoon die bekend is met de zaak, Three Arrows Capital, een in Singapore gevestigd crypto hedgefonds, en Alameda Research, een handelsbedrijf dat nauw verbonden is met FTX. Beide zijn nu in een faillissementsprocedure verwikkeld.

"Er zit al dagen een doelwit op de rug van Genesis," zei Joseph Edwards, een investeringspartner bij Securitize Capital. "Het is een signaal van slechtere resultaten" voor de cryptomarkt, vooral omdat Genesis ook zaken doet met makelaars, family offices en geldbeheerders.

Genesis ontving woensdag "abnormale opnameverzoeken" van klanten die haar verplichtingen overschreden, zei het bedrijf. Twee dagen eerder had het een noodlening van $1 miljard aangevraagd bij investeerders, meldde de Wall Street Journal.

Terwijl Genesis weigerde commentaar te geven op het rapport van de Journal, zei een woordvoerder dat het zijn blootstelling aan Alameda "enorm had verminderd" na de ineenstorting van Three Arrows. Genesis zei ook dat het "geen materiële blootstelling" had aan FTX's eigen digitale token of die van andere cryptobeurzen, en dat het zijn posities had afgedekt op holdings die gekoppeld zijn aan FTX.

De kredietverstrekker is ook verwikkeld in juridische procedures. Genesis had meer dan $2,3 miljard geleend aan Three Arrows, volgens een gerechtelijk dossier van juli. De moedermaatschappij van Genesis, DCG, heeft een claim van $1,2 miljard ingediend tegen Three Arrows.

Hoewel het niet rechtstreeks individuele beleggers bedient, is Genesis een belangrijke kredietverstrekker die producten ondersteunt die worden aangeboden door cryptobedrijven zoals Circle Internet Financial, de belangrijkste exploitant van een van de grootste stablecoins, USD Coin, en door Gemini. Deze producten betalen rendement aan klanten die bepaalde cryptocurrencies op de platformen storten.

Cryptokredietverstrekkers, die fungeerden als de de facto banken van de cryptowereld, namen een hoge vlucht tijdens de pandemie. Maar in tegenstelling tot traditionele banken zijn ze niet verplicht om kapitaalbuffers aan te houden. Eerder dit jaar dwong een tekort aan onderpand sommige kredietverstrekkers - en hun klanten - om grote verliezen te dragen.

Beleggers maken zich zorgen dat die verliezen zich kunnen opstapelen. Vorig jaar verstrekte Genesis $130,6 miljard aan cryptoleningen en verhandelde $116,5 miljard aan activa, volgens haar website.

KETTINGREACTIE

Andere bedrijven hebben zich gedistantieerd van Genesis uit bezorgdheid dat haar problemen zouden kunnen doorwerken. Crypto.com, een beurs, en Tether, dat 's werelds grootste stablecoin beheert, zeiden woensdag dat ze geen blootstelling aan Genesis hadden.

Paolo Ardoino, chief technology officer van Tether, zei dat de connecties van FTX met instellingen mogelijk een domino-effect zouden kunnen hebben op andere bedrijven, hoewel nog moet worden afgewacht hoe dat zal uitpakken.

"We weten niet hoe groot dat cascade-effect is - het kan klein zijn, maar ook groot," zei hij.

Marktdeelnemers zijn gefixeerd op de banden tussen Genesis en FTX.

Genesis heeft ook leningen verstrekt aan Alameda, een handelshuis dat nauw verbonden is met FTX, en accepteerde FTT tokens als onderpand, volgens een bron die bekend is met de zaak. De prijs van dat token is de afgelopen maand met 93% gedaald, volgens de analytics website CoinGecko.

Genesis heeft zijn totale blootstelling aan Alameda niet bekendgemaakt.

Crypto-experts zeiden dat enkele van de grootste namen in de sector nog in de problemen van Genesis terecht zouden kunnen komen. Het moederbedrijf, DCG, zei dat de stopgezette opnames bij Genesis geen impact hadden op haar activiteiten of dochterondernemingen. DCG is ook eigenaar van crypto-activabeheerder Grayscale.

DCG weigerde te specificeren of het verplichtingen van Genesis op zich zou nemen. Woordvoerders van de groep weigerden commentaar te geven.