UCITS, instellingen voor collectieve belegging in effecten, zijn een type fonds dat in de Europese Unie wordt aangeboden en dat streng gereguleerd is om kleine beleggers te beschermen.
Enkele van de grootste hedgefondsen ter wereld bieden beleggingsvehikels aan via UCITS, die ofwel vanaf nul zijn opgebouwd of gemaakt zijn om hun strategieën te weerspiegelen.
Deze fondsen hebben het echter zwaar te verduren nu beleggers door de hogere tarieven meer keuze hebben in waar ze hun geld in willen steken.
"Sinds de risicovrije rente is gestegen, is de smaak van beleggers veranderd, ook al hebben UCITS-fondsen het afgelopen jaar redelijke rendementen opgeleverd," aldus Matthew Barrett, hoofd onderzoek van managers bij Kepler.
Bedrijven die door Kepler gevolgd worden, behaalden vorig jaar gemiddeld 4,3% winst, hun op twee na beste jaar sinds 2010, aldus het rapport.
"We hebben gezien dat er meer vraag is naar hogere volatiliteit en gediversifieerde rendementen die de risicovrije rente kunnen verslaan. De lat voor nieuwe productlanceringen is hoger komen te liggen," aldus Barrett.
De populairste fondsen op de Kepler Absolute Hedge website waren een mix van hedgefondsen en vermogensbeheerstrategieën.
Het meest gezochte fonds was het Macro UCITS-fonds van $1,4 miljard van het traditionele hedgefonds Graham Capital Management, aldus het rapport.
Volgens onderzoek van Societe Generale behaalde dit fonds in 2023 een rendement van 2,39%. Graham Capital Management reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
Multi-strategiefondsen die veel verschillende handelsstijlen onder één dak aanbieden, evenals fondsen die handelen op macro-economische signalen, leden onder de grootste aflossingen door beleggers van respectievelijk $7,8 miljard en $7,6 miljard, aldus het Kepler-rapport.
Beleggers waren vooral geïnteresseerd in kleinere UCITS-fondsen en 77% van de gebruikers op de Kepler Absolute Hedge website zocht naar UCITS-fondsen die minder dan $1 miljard aan activa beheerden.
"Over het geheel genomen kruipen de vergoedingen omhoog, en tegen de verwachtingen in zijn beleggers blijkbaar bereid om vergoedingen te betalen voor fondsen van betere kwaliteit," aldus Barrett.
Vorig jaar werden 52 UCITS-fondsen geliquideerd, vier meer dan in 2022 maar minder dan in 2020 en 2021, volgens het rapport.
In tegenstelling tot andere fondsen die hedgefondsen aanbieden, staan UCITS beleggers toe om hun geld binnen een kortere tijdspanne terug te nemen.
In 2023 stond 84% van de UCITS-fondsen beleggers toe om dagelijks geld terug te nemen. Ongeveer 15% had een opzegtermijn van een week nodig als een belegger fondsen wilde terugbetalen, voegde het rapport eraan toe. (Verslaggeving door Nell Mackenzie; bewerking door Dhara Ranasinghe en Andrew Heavens)
