De yen bleef vastzitten na het raken van 154.85 yen op maandag, het laagste niveau sinds het midden van de jaren 90, toen de grimmige renteverschillen tussen de V.S. en Japan opnieuw in beeld kwamen, ondanks een afname van de spanningen tussen Iran en Israël. De koers schommelde het laatst rond 154,76 per dollar.
Traders zijn op hun hoede nu de yen afglijdt naar 155.00, een niveau dat door veel deelnemers wordt gezien als de nieuwe trigger voor interventie door de Japanse autoriteiten.
Er zijn echter twijfels of Tokyo zal handelen zo vlak voor de tweedaagse beleidsvergadering van de Bank of Japan (BOJ), die donderdag begint.
Verwacht wordt dat de Japanse centrale bank in nieuwe prognoses die vrijdag verschijnen, zal voorspellen dat de inflatie de komende drie jaar rond de doelstelling van 2% zal blijven, en daarmee zal aangeven dat ze bereid is om de rente dit jaar nog te verhogen vanaf het huidige niveau van bijna nul.
Een zwakke yen kan de centrale bank dwingen om "een meer havikistische toon aan te slaan," wat de verwachtingen van een nieuwe renteverhoging zou vervroegen en de yen zou ondersteunen, zei Carol Kong, een valutastrateeg bij Commonwealth Bank of Australia.
"Maar ik verwacht dat USD/JPY op de korte termijn hoog zal blijven vanwege de brede USD-sterkte, waardoor de mogelijkheid van FX-interventie blijft bestaan."
De zwakke yen bemoeilijkt het beleidspad van de BOJ, waarbij sommige marktspelers wedden dat de centrale bank onder druk kan komen te staan om de rente eerder te verhogen dan ze wil om de daling van de valuta af te remmen.
De Japanse minister van Financiën Shunichi Suzuki, die de afgelopen weken herhaaldelijk heeft gewaarschuwd tegen speculatieve valutabewegingen, zei dinsdag dat de lokale autoriteiten nauw zullen samenwerken met overzeese tegenhangers om buitensporige volatiliteit op de valutamarkt aan te pakken.
De dollar is over een brede linie sterker geworden, met winsten die dit jaar in de buurt van 5% komen.
De dollar handelde het laatst rond 106,09, onder de hoogste koers van vijf maanden die vorige week werd bereikt na commentaar van functionarissen van de Federal Reserve en een reeks inflatiecijfers die warmer waren dan verwacht, waardoor de verwachtingen voor renteverlagingen werden teruggeschroefd.
De markten gaan momenteel uit van een kans van 46% op de eerste renteverlaging van de Fed vanaf september, met november niet ver daarachter op 42%, volgens de CME FedWatch Tool. Dit staat in schril contrast met slechts een paar weken geleden, toen de markten inzetten op juni voor het begin van de Amerikaanse cyclus van monetaire versoepeling.
Beleggers krijgen deze week nog een kans om de kracht van de Amerikaanse economie te beoordelen, met gegevens over het eerste kwartaal van het bruto binnenlands product op donderdag en de PCE-index (Personal Consumption Price Exitures), de voorkeursmaatstaf van de Fed voor inflatie, op vrijdag.
"Het is denkbaar dat de markten de timing van de verwachte eerste renteverlaging van september verder naar achteren schuiven, als het bbp en/of de PCE van deze week de bezorgdheid over het stokken van de desinflatie versterkt. Het risico ligt daarom in de richting van hogere Amerikaanse rendementen en een sterkere USD," aldus Kong van de Commonwealth Bank of Australia.
Volgens een peiling van Reuters verwachten de markten voor maart een stijging van het algemene PCE-cijfer met 0,3%, onveranderd ten opzichte van de vorige maand, en een jaar-op-jaar stijging van 2,6%, vergeleken met een stijging van 2,5% in februari.
Hoewel september de nieuwe inzet is geworden voor de eerste renteverlaging door de Fed, blijft de verwachting dat de Europese Centrale Bank (ECB) en Bank of England (BoE) halverwege dit jaar zullen beginnen met verlagen.
Die divergentie heeft de euro op achterstand gezet, met de munt op weg naar de grootste maanddaling ten opzichte van de dollar sinds januari. De euro was dinsdag vrijwel onveranderd op $1,0655.
Sterling werd het laatst verhandeld op $1,2354, na maandag op $1,2299 te zijn gezakt naar een nieuw dieptepunt in vijf maanden ten opzichte van de greenback.
Bij de cryptocurrencies steeg de bitcoin met 0,51% naar $66.879,00.
