In dat scenario, waarschuwde Moody's, zouden de autoriteiten zelfs pesodeposito's kunnen bevriezen, een extreme maatregel die herinneringen oproept aan de beruchte "corralito"-restricties tijdens de crisis van 2001, die bedoeld waren om een run op de banken te voorkomen.
"Met de hoeveelheid peso's die de centrale bank en de overheid hebben, kunnen ze concluderen dat ze geen andere keuze hebben dan de toegang te beperken," zei Gabriel Torres, analist bij Moody's, in een webinar.
"Argentinië bevindt zich al een tijdje niet meer in die situatie, maar heeft dat in het verleden wel gedaan," voegde hij eraan toe.
In een rapport zegt Moody's dat de rentedragende schuld van de centrale bank de afgelopen twee jaar aanzienlijk is gestegen ten opzichte van het BBP, terwijl de verhouding tot de monetaire basis nu meer dan 200% bedraagt.
"De verhouding tot de monetaire basis is vergelijkbaar met die aan het einde van de jaren tachtig, een periode die een hyperinflatoire episode omvatte," voegde het eraan toe.
De entiteit zei dat er herfinancieringsrisico's verbonden waren aan de schuld in lokale valuta, waarvan 64% vervalt in minder dan een jaar en 70% geïndexeerd is aan de inflatie, die momenteel 88% per jaar bedraagt en dit jaar naar verwachting 100% zal bereiken.
"Omdat de inflatie rond de 100% ligt, zou een plotselinge wisselkoersschok ertoe kunnen leiden dat de autoriteiten overwegen om bankdeposito's en spaarrekeningen in peso's te bevriezen om verdere druk op de wisselkoers te beperken," aldus het rapport.
"De blootstelling van Argentijnse banken aan schulden van de overheid en de centrale bank - die meestal in lokale valuta luiden - is onlangs toegenomen en vormt een systeemrisico voor de financiële sector."
Argentinië: Schuldrisico van banken
