De rente op 10-jaars schatkistpapier kreeg een extra impuls na een zwakke vraag op de veiling van $39 miljard van het benchmarkpapier door de schatkist.
De consumentenprijsindex (CPI) steeg vorige maand met 0,4% door hogere kosten voor benzine en onderdak, en de zogenaamde kernprijzen stegen ook met 0,4%. Op jaarbasis stegen de hoofdprijzen met 3,2%, terwijl de kernprijzen met 3,8% stegen.
"De plakkerige inflatie lijkt op dit moment erg intact te zijn," zei Phillip Colmar, wereldwijd strateeg bij MRB Partners in New York. "Dit is problematisch voor de obligatiemarkt en het standpunt van de Fed dat de inflatie uiteindelijk zal dalen tot de doelstelling van 2%.
Handelaren in Fed-fondsen futures verlaagden de weddenschappen dat de Fed in juni zal verlagen van 72% op maandag naar 69%, volgens FedWatch van de CME.
De benchmarkrente op 10-jaars notes steeg vandaag met 5,8 basispunten (bps) naar 4,156%. De tweejaarsrente steeg met 6,9 basispunten naar 4,600%.
De omkering in de rentecurve tussen tweejaars en 10-jaars notes veranderde weinig op min 44,4 bps.
Handelaren houden de data nauwlettend in de gaten voor signalen over wanneer de Amerikaanse centrale bank de rente zal verlagen, omdat de economische groei sterk blijft. Rapporten met hoger dan verwachte inflatie en werkgelegenheid in januari gaven aanleiding tot bezorgdheid dat de inflatie weer zou kunnen aantrekken, hoewel de gegevens waarschijnlijk ook werden beïnvloed door seizoensfactoren.
Er wordt verwacht dat de Fed de rente stabiel zal houden tijdens haar vergadering op 19 en 20 maart, hoewel traders zich zullen richten op de bijgewerkte economische en renteprognoses van Fed-beleidsmakers.
Traders zullen nu hun aandacht verleggen naar de publicatie op donderdag van de producentenprijsindex voor februari en de eerste aanvragen voor werkeloosheid voor de week die eindigde op 8 maart.
"Wat de implicaties voor de Fed betreft, zal het rapport van vandaag op zich misschien niet genoeg zijn om de Fed ervan te weerhouden de rente halverwege het jaar te verlagen, maar het zou wel echte vragen moeten oproepen over de mate waarin de inflatie terug zal keren naar het doel zonder verdere versoepeling van de arbeidsmarkt," zei Tiffany Wilding, managing director en econoom bij PIMCO, in een notitie van dinsdag.
Het Amerikaanse ministerie van Financiën hield dinsdag ook een 10-jaars veiling die slecht werd ontvangen. Het hoge rendement van 4,166% was meer wat de markt verwachtte bij de biedingstermijn, wat suggereert dat beleggers een premie eisten om de obligatie op te nemen.
De bid-to-cover ratio, een graadmeter voor de vraag, bedroeg 2,51, iets lager dan het niveau van 2,56 in februari en iets boven het gemiddelde van 2,48.
"Het was een beetje verrassend omdat die concessie bij aanvang van de veiling niet tot spectaculaire resultaten leek te leiden," zei Michael Lorizio, senior fixed income trader bij Manulife Investment Management.
"Maar het werd niet gelezen als een agressief liquiditeitsevenement. De prijsstelling kwam dus overeen met een kleine staart, en het gaf ons richting, maar het was geen opgeven."
Het ministerie van Financiën zal woensdag voor $ 22 miljard aan obligaties met een looptijd van 30 jaar verkopen.
