Nu de hoofdrente in januari voor een vierde maand op rij op 6,75% is gebleven en de inflatie in december lager uitviel dan verwacht, is de aandacht van de markten gericht op de vraag wanneer de Nationale Bank van Polen (NBP) het beleid zou kunnen gaan versoepelen.

"Ik denk dat de monetaire beleidsraad de rente dit jaar niet zal verhogen, maar tegelijkertijd zie ik geen ruimte om ze in 2023 te verlagen," zei Kotecki, die lid is van de monetaire beleidsraad van de centrale bank.

Kotecki zei dat zelfs praten over lagere tarieven op dit moment het effect van het monetaire beleid dreigt te verzwakken.

Het standpunt van Kotecki volgt op opmerkingen van Adam Glapinski, gouverneur van de centrale bank, die vorige week zei dat hij hoop bleef houden op een renteverlaging dit jaar, ondanks de nog steeds stijgende inflatiecijfers.

Volgens een flash-schatting van het bureau voor de statistiek bedroeg de inflatie in december 16,6%. Kotecki zei dat de gemiddelde jaarlijkse inflatie in 2023 ongeveer 14% zal bedragen en in februari een piek zal bereiken van ongeveer 20%.

Daarna zal de prijsstijging geleidelijk afnemen en aan het eind van het jaar kan deze zich stabiliseren op een lager, maar nog steeds dubbelcijferig niveau van 11-13%.

"Hoe zit het dan met de rente? Niets. Het MPC heeft de facto de verhogingscyclus beëindigd, hoewel het zich formeel in een fase van verkrapping van het monetaire beleid bevindt. Praten over renteverlagingen op dit moment is volgens mij een communicatiefout", die het effect van het monetaire beleid verzwakt, zei hij.

"Het is alsof je jezelf in de voet schiet. Kijk wat de Fed of de ECB doen. Zij overdrijven opzettelijk over hoe havikistisch ze zullen zijn, en wij, die doen alsof we haviken zijn, zeggen dat we over een paar tellen duiven zullen zijn," voegde hij eraan toe.

Kotecki denkt dat de inflatie ook in 2024 nog ver verwijderd zal zijn van de inflatiedoelstelling van 2,5% plus of min één procentpunt.

"Volgens mij zal de inflatie in 2024 in het basisscenario nog steeds rond de 10% liggen. Ik zou eigenlijk niet weten waarom dat niet zo zou zijn. Maar als het gaat om 2024 hebben we veel meer onbekenden," zei hij.