De totale omzet steeg woensdag met 193,9 miljard yuan ($28,05 miljard) tot 8,22 biljoen yuan, zo bleek uit gegevens van het National Interbank Funding Center, de hoogste omzet ooit.
Een hoge omzet wordt beschouwd als een graadmeter voor het hefboomeffect op de obligatiemarkt, omdat beleggers profiteren van de ultralage financieringskosten op korte termijn om beleggingen in staatsobligaties te financieren.
De volumegewogen gemiddelde rente van de overnight repo die op de interbancaire markt wordt verhandeld, is deze maand met meer dan 56 basispunten gedaald tot 1,5651% vanaf donderdagochtend.
Beleggers bouwden een hefboom op voor obligaties omdat ze erop rekenden dat de centrale bank de liquiditeitsvoorwaarden waarschijnlijk ruim zou houden, zeiden handelaren, terwijl een reeks gegevens van april erop wezen dat de economie aan kracht verloor na de initiële post-COVID-stuit en de hoop op meer monetaire versoepelingsmaatregelen deed toenemen.
De rente op China's benchmark 10-jaars staatsobligaties daalde ook naar het laagste niveau sinds november, toen China's strenge zero-COVID strategie nog van kracht was.
Het "suggereert duidelijk dat de rentemarkten erg bearish zijn over de groeivooruitzichten", zei Duncan Tan, rentestrateeg bij DBS.
"Wat de liquiditeit betreft, denken we dat die in evenwicht zal blijven dankzij het voorzichtige monetaire beleid. Dat gezegd hebbende, als de kredietvraag in de komende maanden zwak is, zouden de omstandigheden kunnen verslechteren en zou de DR007 (zevendaagse reporente) vaak onder het OMO-tarief kunnen komen te liggen."
Het gewogen gemiddelde tarief van de 7-daagse repo stond donderdagochtend op 1,927%. De rente werd in mei verhandeld onder de beleidsrente van de reverse repo's van de centrale bank voor dezelfde looptijd.
De leenkosten van het kortlopende liquiditeitsinstrument van de centrale bank, dat wordt uitgevoerd via openmarkttransacties (OMO), bedroegen 2,0%. ($1 = 6,9121 Chinese yuan) (Verslaggeving door Winni Zhou, Hongwei Li in Shanghai, Tom Westbrook in Singapore)
