Oil Search stemde deze maand in met een overname van alle aandelen nadat Santos zijn bod iets had verhoogd zodat de aandeelhouders van Oil Search een belang van 38,5% in de gefuseerde groep zouden krijgen, in plaats van een eerder bod van 37%. Santos-aandeelhouders zullen de resterende 61,5% bezitten.
"We hebben A$600 miljoen aan waarde toegevoegd in de context van die verandering ... Zeshonderd miljoen dollar is niet te versmaden," zei Peter Fredericson, waarnemend CEO van Oil Search, dinsdag.
Hij zei dat het samenbrengen van de twee bedrijven zinvol was omdat grootte in de sector van belang wordt, waarbij hij ook wees op de op handen zijnde fusie van Woodside Petroleum en de petroleumtak van BHP Group.
"Met de omvang die we nu hebben en gezien de omvang van de projecten waarin we nu willen investeren, moeten we toegang krijgen tot bredere kapitaalmarkten. En daar hebben we meer omvang voor nodig", zei Fredericson tegen Reuters.
Volgens Fredericson willen de aandeelhouders dat Oil Search met Santos om de tafel gaat zitten en hen een akkoord voorlegt waarover ze kunnen stemmen.
De belangrijkste activa van het op Papoea-Nieuw-Guinea gerichte bedrijf zijn de belangen in het PNG LNG-project (vloeibaar aardgas) van Exxon Mobil Corp en het onontwikkelde Papoea LNG-project van TotalEnergies SE.
Minder bekend is het 3 miljard dollar kostende Pikka-olieproject in Alaska, waarin Oil Search en haar partner Repsol dit jaar een gecombineerd belang van 30% willen verkopen alvorens een besluit over het project te nemen.
Fredericson zei dat de Santos-deal de verkoop van het Pikka-belang zou kunnen vertragen.
Simon Mawhinney, Chief Investment Officer van Allan Gray Australia en aandeelhouder van Oil Search, zei dat de verkoop van een Pikka-belang licht zou werpen op de waarde ervan.
"(Uitstel van de verkoop) brengt aandeelhouders in een lastig parket. Welke waarde moeten we aan Alaska toekennen om te bepalen of we het voorstel van Santos wel of niet moeten accepteren?" aldus Mawhinney.
De aandeelhouders moeten later dit jaar stemmen over de deal.
Oil Search rapporteerde dinsdag een bijna verzesvoudiging van haar kernwinst tot $139 miljoen voor de zes maanden tot juni, doordat de versoepeling van de pandemische beperkingen de vraag naar olie stimuleerde en de prijzen deed stijgen.
($1 = 1,3827 Australische dollar) (Verslaggeving door Sonali Paul; Aanvullende rapportage door Savyata Mishra en Harish Sridharan in Bengaluru; Bewerking door Devika Syamnath en David Evans)
