Oekraïne verhoogt rente omdat Rusland bang is voor wisselkoers- en inflatierisico's

De centrale bank van Oekraïne zal haar belangrijkste rentetarief deze week waarschijnlijk verhogen van 9% om het hoofd te bieden aan de verslechterende inflatieverwachtingen en een verzwakkende hryvnia als gevolg van de vrees voor een Russisch militair offensief, zo bleek dinsdag uit een opiniepeiling van analisten bij Reuters.

Acht van de 14 Oekraïense analisten verwachtten dat de rente zou worden verhoogd tot 9,5% en de twee anderen verwachtten een verhoging tot 10,0% tijdens de monetaire vergadering van de centrale bank op 20 januari. De overige vier contribuanten dachten dat de rente ongewijzigd zou blijven.

"De toenemende militaire spanningen met Rusland hebben een negatief effect op de inflatie en de wisselkoersverwachtingen, wat reeds van invloed is geweest op de aanzienlijke devaluatie van de hryvnia," zei Kostiantyn Khvedchuk van Bank Pivdenny.

De westerse landen vrezen dat Rusland, dat troepen heeft verzameld bij de grens met Oekraïne, een voorwendsel voorbereidt voor een nieuwe aanval op Oekraïne, dat het in 2014 is binnengevallen.

Moskou ontkent plannen voor een aanval, maar zei dat het ongespecificeerde militaire actie zou kunnen ondernemen tenzij het Westen instemt met een lijst van eisen, waaronder een verbod voor Oekraïne om ooit lid van de NAVO te worden.

De Nationale Bank van Oekraïne (NBU) waarschuwde op haar laatste vergadering in december dat de geopolitieke spanningen een negatieve invloed begonnen te hebben op de marktomstandigheden en de Oekraïense activa, terwijl zij de vraag naar vreemde valuta van bedrijven en huishoudens aanwakkerde.

De hryvnia is sinds begin 2022 3,2% verzwakt ten opzichte van de dollar, ondanks het feit dat de centrale bank in de eerste twee weken van januari voor $431 miljoen heeft verkocht om de volatiliteit op de binnenlandse valutamarkt af te vlakken.

Buitenlandse beleggers hebben hun portefeuille Oekraïense lokale obligaties met $ 210 miljoen ingekrompen.

Oekraïne heeft zijn belangrijkste rentetarief in 2021 vijf keer verhoogd in een poging de inflatie te beteugelen, die in december 10% bedroeg, ongeveer het dubbele van het streefniveau van de centrale bank.

Khvedchuk zei dat stijgende energiekosten voor producenten en wereldwijde rentestijgingen andere redenen waren voor een nieuwe renteverhoging.

"Daarom zal de NBU doortastender optreden en het belangrijkste rentetarief tot ten minste 10% verhogen," zei Chvedtsjoek.

Oleksiy Blinov van Alfa Bank Ukraine zei dat het inflatieverloop hoger blijft dan de laatste prognose van de centrale bank, wat de bank ertoe aanzet een meer havikistische monetaire houding aan te nemen en het tarief te verhogen.

"Hoogstwaarschijnlijk zullen wij in de bijgewerkte macro-economische prognose van de NBU de erkenning zien dat de terugkeer van de inflatie in de doelcorridor van 4-6% wordt uitgesteld tot 2023," zei Blinov.