De belangrijkste economische focus van deze week is het banenrapport voor september van vrijdag -- dat naar verwachting zal laten zien dat werkgevers 170.000 banen hebben toegevoegd -- maar beleggers zullen nauwlettend kijken naar de wekelijkse werkeloosheidsclaims, die later in de sessie verschijnen.
Robuuste economische cijfers in combinatie met opmerkingen van centrale bankfunctionarissen aan beide zijden van de Atlantische Oceaan dat de rente voor langere tijd op een hoog niveau zal blijven, leidde tot een Amerikaanse obligatie selloff, vooral aan de lange kant van de curve.
De Duitse 10-jaars Bund yield daalde donderdag met 5 basispunten (bps) naar 2,885%, na een dag eerder voor het eerst sinds juli 2011 3,024% te hebben geraakt.
"De nonfarm payrolls van morgen zouden een obligatierally kunnen veroorzaken," zei Althea Spinozzi, senior vastrentend strateeg bij Saxo.
"Maar volgende week zal de Amerikaanse schatkist haar couponaanbieding hervatten door 2-, 10- en 30-jaars Amerikaanse schatkistpapier te verkopen, wat druk zal blijven uitoefenen op het lange deel van de rentecurve."
Het verschil tussen de Duitse 2-jaars en 10-jaars rente op staatsobligaties bedroeg -24,8 basispunten, na een dag eerder -20,9 basispunten te hebben bereikt, het hoogste sinds 20 maart.
Een omgekeerde curve, meestal een betrouwbare indicator van een toekomstige recessie, betekent dat de markten gebeurtenissen prijzen die zouden leiden tot renteverlagingen door de centrale bank.
Op woensdag hielpen Amerikaanse banencijfers om wat respijt te geven aan de obligatieverkoop. Uit het ADP National Employment Report bleek dat de Amerikaanse particuliere loonlijsten in september veel minder hard stegen dan verwacht.
Beleggers zijn voorzichtig met het roepen van een einde aan de recente obligatieverkoop.
Analisten van Deutsche Bank zeiden in een toelichting: "Het herstel (van de obligatiekoersen) versnelde (gisteren) met slechte werkgelegenheidscijfers, dus het antwoord op de vraag hoe we uit de recente rout konden komen, was duidelijk de terugkeer van 'slecht nieuws is goed nieuws'."
De Duitse 2-jaars rente - het meest gevoelig voor de verwachtingen voor de beleidsrente - daalde 5 bp naar 3,138%.
"Voor het Amerikaanse 10-jaars segment van schatkistpapier zijn sommige termijnpremies de afgelopen twee maanden met 80-100 basispunten gestegen," zei Steven Major, wereldwijd hoofd van vastrentend onderzoek bij HSBC.
"Wij denken dat dit een behoorlijke compensatie is voor beleggers die bereid zijn om obligaties te kopen," voegde hij eraan toe. Termijnpremie is de compensatie die beleggers vragen voor het bezitten van langere looptijden.
Obligaties uit de eurozone volgden onlangs bewegingen in Amerikaanse Treasuries.
Sinds begin september is de 10-jaars rente in Duitsland met ongeveer 44 basispunten gestegen, terwijl de 2-jaars rente met ongeveer 19 basispunten is gestegen.
De geldmarktrentes op renteverhogingen zijn sinds medio september langzaam gedaald en gaven donderdag een kans van ongeveer 18% op een extra renteverhoging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank tegen het einde van het jaar, tegen een kans van 35% op 15 september.
De renteverhoging van de ECB vorige maand was waarschijnlijk de laatste, zei beleidsmaker Peter Kazimir donderdag.
Het rendement op 10-jarige staatsobligaties van Italië daalde met 1 bp naar 4,891% na woensdag 5,024% te hebben bereikt, het hoogste niveau sinds november 2011.
