Obligatierendementen bewegen omgekeerd evenredig met prijzen.
De markten zien nu minder dan drie ECB-renteverlagingen van 25 basispunten (bps) in 2024. Forwards op de korte rente van de ECB (ESTR) op vrijdag impliceerden 72 bps monetaire versoepeling, tegen 85 bps begin deze week.
Israël lanceerde vrijdag een aanval op Iran, zeiden bronnen, in de meest recente uitwisseling tussen de twee tegenstanders. Maar Teheran bagatelliseerde het incident - een reactie die bedoeld leek om een oorlog in de hele regio te voorkomen.
"Wat interessant is, is dat Iran geen krachtige verklaring van vergelding heeft afgegeven," zei Mohit Kumar, hoofdeconoom Europa bij Jefferies.
"Aangezien het vrijdag is, zouden we kunnen zien dat posities worden afgebouwd, omdat beleggers proberen neutraal het weekend in te gaan," voegde hij eraan toe.
De rente op Duitse 10-jaars obligaties, de benchmark voor de eurozone, steeg met 1,5 bp naar 2,51%, na het bereiken van 2,523%, het hoogste punt sinds 28 november.
Ze zouden de week 15 bps hoger eindigen, de grootste stijging sinds medio maart.
De leenkosten in de eurozone liepen in op de stijging van de Amerikaanse rente van vorige week. De rente op Bunds is deze week met 15 basispunten gestegen, na de week ervoor met 2,5 basispunten te zijn gedaald, terwijl de rente op Amerikaanse 10-jaars Treasuries in beide weken met ongeveer 12 basispunten steeg.
Sommige analisten wezen op het risico van een meer havikistische houding van de Federal Reserve en de ECB in het ergste geval van een uitbreiding van het conflict in het Midden-Oosten, wat de olieprijzen en de inflatiedruk zou opdrijven.
"In een groter conflict wijzen onze economen voor de eurozone op het risico van een aanzienlijke vertraging van de verlagingscyclus door de ECB of zelfs de mogelijkheid van verdere renteverhogingen," zei Sphia Salim, rentestrateeg bij BofA.
De spread tussen Amerikaanse 10-jaars Treasuries en Duitse Bunds daalde met 4 basispunten tot 210 basispunten, na het laagste niveau in negen dagen te hebben bereikt.
Olie daalde vrijdag, na een eerdere prijsstijging van meer dan $3, toen Iran de gemelde Israëlische aanvallen bagatelliseerde.
Afgezien van de geopolitiek, concentreerden beleggers zich op de rentevooruitzichten, omdat de beleidsmakers van de ECB zich bleven scharen achter een renteverlaging in juni.
In de VS heroverweegt de Federal Reserve de noodzaak van renteverlagingen dit jaar gezien de veerkrachtige economische cijfers en de aanhoudende kracht op de arbeidsmarkt.
Financieel directeuren over de hele wereld proberen gelijke tred te houden met de snelle aanpassing van de renteverlagingsverwachtingen door de Fed.
Volgens een meerderheid van 100 economen, ondervraagd door Reuters, zal de Fed wachten tot september om haar belangrijkste rentetarief te verlagen, waarbij de helft van de respondenten zegt dat er dit jaar slechts twee verlagingen zullen komen.
De Duitse tweejaarsrente, die gevoeliger is voor de verwachtingen voor de beleidsrente, steeg 3 bp naar 3,01%.
De 10-jaars rente van Italië was 2 bps hoger op 3,90% en het verschil tussen Italiaanse en Duitse Bunds verkleinde met 1,5 bps tot 138 bps, na kortstondig 144,9 te hebben bereikt, het hoogste punt sinds begin maart. (Verslaggeving door Stefano Rebaudo en Joice Alves; Redactie door Jane Merriman en Mark Potter)
