Hoeveel van de beleggingsoproepen van een jaar geleden hebben gedaan wat ze beloofden? Zoals gebruikelijk in elk jaar weigerden sommige activaklassen koppig te doen wat hen werd gezegd.

Neem de dollar. Vorig jaar rond deze tijd was het shorten van de dollar de meest "drukke" handel, aldus BofA, dat zich beroept op zijn maandelijkse enquête onder fondsbeheerders. Sommigen hebben er in het verleden op gewezen hoe deze specifieke peiling heeft gewerkt als een tegenindicator, maar deze peiling is bijzonder spectaculair geweest; de dollarindex is dit jaar met 7% gestegen. Geen enkele centrale bank kan de Fed "verslaan", zo werd ons verteld, maar natuurlijk is het genoeg gelukt.

De andere indicator die de verkeerde kant opging, waren de opkomende markten. Morgan Stanley, die een opleving verwachtte van de handel, het toerisme en de grondstoffenprijzen, naast een zwakke dollar, vertelde klanten een jaar geleden: "Gotta Buy EM All!".

Hopelijk hebben ze dat niet gedaan. Schuldpapier in opkomende valuta's heeft 9% verloren en aandelen zijn 6% gedaald. Die indexbewegingen bevatten natuurlijk enkele juweeltjes (kijk naar de 20% winst voor Indiase aandelen en een 15% stijging voor aandelen uit de frontier markets) maar helaas ook... enkele kalkoenen.

Zelfs na enkele onorthodoxe maatregelen van de regering om de schade te herstellen, blijft de lira met meer dan 50% dalen op jaarbasis.

De inzet op grondstoffen en olie heeft echter gewerkt, net als de Amerikaanse tech, het geschenk dat blijft geven -- ondanks alle dreigingen van meer boetes voor monopolistisch gedrag, hogere belastingen en uitdagingen van kleinere techbedrijven, steeg de Amerikaanse Nasdaq-index met 26%.

En de makers van halfgeleiders - door sommigen de nieuwe olie genoemd - zijn 40% gestegen, niet ver achter de opleving van Brent met 45%.