De belangrijkste economische motor voor de Aziatische markten deze week zijn de gegevens over de inkoopmanagersindex (PMI), maar de toon zal worden gezet door de steeds meer gespannen politieke situatie in China.

Duizenden mensen gaan in verschillende steden in het land de straat op in een ongekend protest tegen de strenge COVID-beperkingen van de regering na een dodelijke flatbrand in Urumqi in het uiterste westen van het land.

De golf van burgerlijke ongehoorzaamheid en de botsingen tussen demonstranten en politie komen voort uit de toenemende frustratie over het door president Xi Jinping ondertekende COVID-vrije beleid. China heeft een recordaantal nieuwe COVID-gevallen gemeld gedurende vier opeenvolgende dagen.

"Weg met de Chinese Communistische Partij, weg met Xi Jinping", riep een menigte in Shanghai in de vroege uren van zondag, volgens getuigen en video's op sociale media.

Het is veilig om te zeggen dat dit niet vaak gebeurt, en de wereld kijkt aandachtig toe hoe Beijing de opkomende crisis aanpakt.

Vanuit een onmiddellijk marktperspectief gezien, doen de stijging van de COVID en de landelijke onrust alle hoop vervliegen dat China op het punt staat zijn economie weer open te stellen. Het ziet er niet naar uit dat de beperkingen binnenkort zullen worden opgeheven en de groei zal blijven lijden.

In die geest zullen de PMI-cijfers van woensdag naar verwachting aantonen dat de activiteit in de Chinese fabrieks- en dienstensector in november opnieuw is gekrompen, nog een teken dat Beijing zijn ruime monetaire beleid zal handhaven.

Als dat zo is, zal de yuan waarschijnlijk opnieuw onder druk komen te staan, vooral nadat de centrale bank vrijdag zei dat zij de hoeveelheid contant geld die banken als reserves moeten aanhouden, zou verlagen, waardoor ongeveer $70 miljard aan liquiditeit in de worstelende economie zou worden geïnjecteerd.

Drie belangrijke ontwikkelingen die de markten maandag meer richting kunnen geven:

- Detailhandelsverkopen Australië (oktober)

- Williams van de Fed spreekt

- Lagarde van de ECB spreekt