De inflatiecijfers van Australië voor januari staan ook op de agenda - de inflatie op jaarbasis zal naar verwachting versnellen van 3,4% naar 3,6% - en de markten in de hele regio zouden relatief rustig moeten zijn bij de opening na een rustige wereldwijde sessie op dinsdag.
De rente op Amerikaanse schatkistpapier is dinsdag licht gestegen nadat de obligatiemarkt zonder veel problemen een veiling van $42 miljard van papier met een looptijd van zeven jaar had geabsorbeerd. Dit gebeurde een dag nadat er voor $127 miljard aan twee- en vijfjaars obligaties werd verkocht, en het relatieve gemak waarmee deze verkopen verliepen is bemoedigend voor beleggers.
De dollar bleef vlak, de stijging van de yen door de verrassend hoge Japanse inflatie was minimaal, Wall Street was gemengd maar binnen nauwe marges, en wereldwijde en Aziatische aandelen gingen iets omhoog.
Al met al een rustige sessie op dinsdag die waarschijnlijk niet veel richting zal geven voor Azië op woensdag, wat betekent dat er nog meer aandacht uitgaat naar het rentebesluit van de RBNZ.
Op één na verwachten alle 28 economen gepolst door Reuters dat de RBNZ haar kasrente op het 15-jaar hoogste niveau van 5,50% zal houden, waarbij de uitschieter bij ANZ voor een verhoging met 25 basispunten gaat.
Dat is duidelijk een niet-consensus oproep, maar misschien niet zo vreemd. De swapmarkt houdt rekening met ongeveer 23% kans op een verhoging op woensdag, en een bijna 50-50 kans op een verhoging in mei.
De inflatie blijft met 4,7% ruim boven het streefbereik van 1-3% van de centrale bank. Adrian Orr, gouverneur van de RBNZ, zei onlangs dat de inflatie-uitdaging nog niet voorbij was en dat de centrale bank ernaar streefde om de inflatie te blijven afremmen tot ongeveer 2%.
Het doel van 2% dat tegenwoordig door veel grote centrale banken wordt nagestreefd, werd eind jaren '80 in Nieuw-Zeeland uitgevonden. Toen de inflatie hoog opliep, plukte de toenmalige minister van Financiën het cijfer van 2% uit de lucht en een paar jaar later werd Nieuw-Zeeland het eerste land met een formele inflatiedoelstelling.
We gaan nu snel verder en de RBNZ zit in hetzelfde schuitje als veel andere centrale banken, met een vastzittende inflatie, een sterke arbeidsmarkt, zwakke groei, hoge hypotheekrentes en een kwetsbare consument.
In tegenstelling tot de Amerikaanse Fed heeft de RBNZ echter geen dubbel mandaat meer - haar enige doel is inflatie. Zal de RBNZ de markten verrassen met een verhoging? Mogelijk, maar zoals Brent Donnelly bij Spectra Markets opmerkt, heeft de RBNZ sinds 2000 de contante rente nooit verhoogd als deze boven de tweejaars swaprente lag.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten woensdag meer richting zouden kunnen geven:
- Nieuw-Zeeland rentebesluit
- Inflatie Australië (januari)
- Hongkong BBP (Q4, definitief)
