Azië staat voor een voorzichtige opening op woensdag, nadat een stijging van de olieprijzen naar het hoogste niveau van dit jaar en de daaruit voortvloeiende stijging van de obligatierendementen op dinsdag hielpen om wat van het schuim uit de lokale aandelenmarkten te halen dat onlangs was opgebouwd.
De regionale economische data- en beleidskalender is licht, met Australische BBP-groeicijfers voor het tweede kwartaal en de laatste momentopname van de inflatie in Taiwan als enige belangrijke publicaties.
De Australische economie zal naar verwachting met 0,3% kwartaal-op-kwartaal sneller zijn gegroeid dan de 0,2% in de periode januari-maart, en met 1,8% op jaarbasis, wat minder is dan de 2,3% in het eerste kwartaal. Deze cijfers komen een dag nadat de Reserve Bank of Australia haar belangrijkste kasrente voor een derde maand op 4,10% hield en aangaf dat haar verkrappingscyclus voorbij zou kunnen zijn, wat een scherpe verkoop van de Australische dollar teweegbracht.
De Aussie daalde dinsdag met meer dan 1% naar het laagste punt van dit jaar, een van de sterkste dalingen van dit jaar, toen traders hun weddenschappen dat de rente tegen het einde van het jaar nog een keer zal worden verhoogd, verder afbouwden.
De keerzijde hiervan was een nieuwe poot omhoog voor de Amerikaanse dollar. Er zijn nog drie handelsdagen te gaan deze week, maar als de dollarindex in het groen sluit, betekent dit een achtste wekelijkse stijging op rij, waarmee de langste winnende reeks sinds december 2014-januari 2015 wordt geëvenaard.
De greenback heeft veel van zijn recente kracht ontleend aan de stijging van de rente op schatkistpapier en dinsdag was dat niet anders - de twee- en tienjaarsrente stegen beide met bijna 10 basispunten, de sterkste stijgingen in respectievelijk vier en zes weken.
Olie staat weer in de schijnwerpers nadat Rusland en Saoedi-Arabië dinsdag de outputverlagingen verlengden. Nymex crude steeg voor de achtste dag, de langste winstreeks sinds januari, en Brent crude steeg voor de zesde dag, de beste reeks sinds mei vorig jaar.
De olieprijzen zijn al het hele jaar in wezen desinflatoir, wat betekent dat de jaar-op-jaar prijsverandering altijd negatief is geweest, soms zelfs dramatisch. Maar dat staat op het punt om te veranderen, misschien later deze week. Met de dollar, de obligatierente en de olieprijzen die allemaal hoger oplopen, is het geen wonder dat beleggers hun nek uitsteken. MSCI's aandelenindex voor Azië-Pacific ex-Japan daalde dinsdag met 1%, wereldwijde aandelen noteerden hun grootste daling in twee weken en Wall Street sloot ook in het rood.
Misschien zullen beleggers eerder geneigd zijn om wat fiches van tafel te halen dan in te zetten op verdere stijgingen in risicovollere activa. Degenen met gevoel voor geschiedenis zullen zich er ook van bewust zijn dat september een notoir volatiele maand kan zijn.
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten woensdag meer richting zouden kunnen geven: - Australië BBP (Q2)
- Taiwan inflatie (augustus)
- Hajime Takata van de Bank of Japan spreekt
