De Aziatische markten zullen de week waarschijnlijk sterk afsluiten na risicovriendelijke bewegingen in de VS en Europa op donderdag, hoewel een stortvloed van belangrijke economische gegevens uit China op vrijdag de stemming in één klap zou kunnen verzuren.
De meest recente indicatoren van de grootste economie van de regio die worden vrijgegeven, zijn huizenprijzen, investeringen in vaste activa, detailhandelsverkopen, industriële productie en werkloosheid, allemaal voor augustus. Het jaarlijkse groeitempo van de detailhandelsverkopen en de industriële productie zal naar verwachting aantrekken, maar de groei van de investeringen in vaste activa zal naar verwachting vertragen tot een nieuw dieptepunt van 3,3% sinds de jaren '90, als pandemiegerelateerde verstoringen in het begin van 2020 buiten beschouwing worden gelaten.
De People's Bank of China houdt vol dat het "gepaste" stappen zal ondernemen om de economie te ondersteunen, hoewel een groeiend aantal economen sceptisch is of Beijing dit jaar zijn groeidoelstelling van 5% zal halen en veel economen hun vooruitzichten voor 2024 naar beneden bijstellen. De PROC kondigde donderdag de tweede verlaging met 25 basispunten aan van de reservevereisten voor banken dit jaar. Het zal geen verrassing zijn dat deze maatregel een einde maakte aan de recente mini-revival van de yuan, en de druk op de valuta zal vrijdag waarschijnlijk weer neerwaarts zijn.
De verslechterende handelsrelaties tussen China en het Westen vormen ondertussen een donkere wolk die niet lijkt te verdwijnen.
Beijing heeft een onderzoek van de Europese Commissie naar China's subsidies voor elektrische voertuigen afgedaan als protectionistisch en gewaarschuwd dat het de economische relaties zou schaden, en analisten hebben gewaarschuwd dat als het onderzoek leidt tot strafheffingen, Beijing vergeldingsmaatregelen zal nemen. Dit alles zou echter voor een andere dag geparkeerd kunnen worden als beleggers besluiten om het bullish momentum van donderdag voort te zetten. Het was een geval van 'goed nieuws is goed nieuws' voor Wall Street, toen beleggers warme Amerikaanse detailhandelsverkopen en versnellende producentenprijzen verwelkomden als een teken van economische veerkracht in plaats van zich zorgen te maken over de hawkish rente-implicaties. In combinatie met dalende obligatierentes en impliciete rentes in de eurozone na de 'dovish' renteverhoging van de Europese Centrale Bank - misschien wel de laatste in deze cyclus - kregen risicovolle activa een steuntje in de rug, wat de weg vrijmaakte voor een positieve opening in Azië op vrijdag. De drie grote Amerikaanse indices stegen tussen 0,8% en 1,0%, Europese aandelen beleefden hun beste dag in zes maanden en de MSCI Asia ex-Japan Index had donderdag zijn beste dag in 10 dagen. De stijging van de olie naar nieuwe hoogste waarden in 2023 en een nieuwe stijging van de dollar konden de stemming onder beleggers niet temperen.
Nog een positief voorteken voor de Aziatische markten op vrijdag: de VIX-meter van de impliciete aandelenvolatiliteit van de S&P 500 - de zogenaamde 'angstindex' van Wall Street - noteerde donderdag het laagste slot sinds vóór de pandemie.
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten vrijdag meer richting zouden kunnen geven:
- China "data dump" (augustus)
- Handel Indonesië (augustus)
- PMI industrie Nieuw-Zeeland (augustus)
