De Aziatische markten gaan maandag van start met de publicatie van een reeks belangrijke Chinese economische cijfers, waarbij het sentiment behoorlijk fragiel is na de wankele wereldwijde markten van vorige week en beleggers zich schrap zetten voor Amerikaanse en Japanse beleidsbeslissingen later in de week.
De Aziatische aandelenmarkten zijn defensief. De daling van de MSCI Asia ex-Japan index met 1,4% op vrijdag - de sterkste sinds januari - bezegelde het grootste wekelijkse verlies in twee maanden, terwijl de Japanse Nikkei 225 2,5% verloor voor het grootste wekelijkse verlies dit jaar.
De scherpe stijging van de Amerikaanse obligatierente eist zijn tol op de risicobereidheid en was waarschijnlijk de belangrijkste katalysator voor de selloff van wereldwijde aandelen vorige week.
De ICE BofA U.S. Treasuries index daalde vorige week elke dag, de slechtste run sinds augustus resulterend in de grootste wekelijkse daling sinds oktober. De tweejaarsrente steeg met 24 basispunten, bijna het equivalent van een renteverhoging van een kwart punt.
De Aziatische en Pacifische kalender staat deze week vol met enorm belangrijke economische gegevens en beleidsvergaderingen van centrale banken, vooral de tweedaagse vergadering van de Bank of Japan die maandag begint.
De verwachtingen zijn hooggespannen dat de BOJ voor het eerst sinds 2007 de rente zal verhogen, waarmee het doek valt voor acht jaar 'negatief rentebeleid', of NIRP.
De grootste Japanse bedrijven zijn overeengekomen om de lonen voor 2024 met 5,28% te verhogen, de grootste loonsverhoging in 33 jaar, aldus de grootste vakbondsgroep van het land op vrijdag, wat de verwachtingen versterkt dat de beleidsmakers dinsdag hun historische stap zullen zetten.
Bronnen hebben Reuters ook verteld dat de BOJ richtlijnen zal geven over hoeveel staatsobligaties ze zal kopen na het beëindigen van NIRP en yield curve control (YCC), om marktverstoringen te voorkomen.
Beleidsbeslissingen van de centrale banken van China, Australië, Indonesië en Taiwan staan deze week ook op de planning, net als inflatiecijfers uit Japan en het BBP-rapport over het vierde kwartaal van Nieuw-Zeeland.
De week begint echter op maandag met vier belangrijke indicatoren uit China - bedrijfsinvesteringen, detailhandelsverkopen, industriële productie en werkloosheid.
Er worden geleidelijk wat groene tekenen van herstel zichtbaar in China. Er zijn tekenen dat het kapitaal niet langer het land uitstroomt, de aandelen zijn hersteld en sommige economische cijfers verbeteren - China's economische verrassingsindex is de hoogste sinds oktober.
Maar de weg naar herstel zal lang en rotsachtig zijn. Uit cijfers van vorige week bleek dat de huizenprijzen op jaarbasis het snelst zijn gedaald in meer dan een jaar en dat de groei van nieuwe bankkredieten is gedaald tot het laagste niveau ooit.
Maandag wordt verwacht dat de cijfers zullen aantonen dat de groei van de bedrijfsinvesteringen in februari is aangetikt tot 3,2%, dat de industriële productie is vertraagd tot 5,0% en dat ook de detailhandelsverkopen zijn vertraagd tot 5,2% ten opzichte van de maand ervoor. Dit zijn allemaal jaar-op-jaar metingen.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:
- China "data dump" (februari)
- Japan machine orders (januari)
- Handel Maleisië (februari)
