De lira steeg met maar liefst 10% tot 10,25 tegenover de dollar, het sterkste niveau in een maand, maar pareerde het grootste deel van die winst om te handelen op 11,395 om 1444 GMT.
De valuta is teruggekeerd van een historisch dieptepunt van 18,4 op maandag, toen het ongeveer 60% lager was dan vorig jaar, waarmee een week van recordvolatiliteit en intraday schommelingen werd afgesloten.
Ondanks de opleving staan de risicomaatstaven op een historisch hoogtepunt, omdat er vragen blijven bestaan over het antidollariseringsplan van de staat, dat de inflatie verder kan aanwakkeren, de staatsschuld kan doen toenemen en de deviezenreserves kan aantasten als de lira weer begint te dalen.
In een echo van interventies in het verleden vertelden vier bronnen aan Reuters dat de Turkse staatsbanken deze week massaal dollars hebben verkocht nadat president Tayyip Erdogan had aangekondigd dat de regering sommige deposito's zou garanderen tegen afschrijvingsverliezen.
Eén bron zei dat de interventies op maandag en dinsdag in totaal $3 miljard bedroegen. De verkoop viel samen met een daling van de deviezenreserves van de centrale bank, die volgens een tweede bron alleen al op die twee dagen 6 miljard dollar bedroegen.
De drie grote staatsbanken - Ziraat Bank, Vakif Bank en Halk Bank - hebben niet onmiddellijk commentaar gegeven op eventuele interventies. De centrale bank was niet onmiddellijk beschikbaar voor commentaar.
De balans van de centrale bank suggereert dat $5,5 miljard van de daling van de nettoreserves op maandag en dinsdag te wijten is aan de verkoop van vreemde valuta, zei Haluk Burumcekci, hoofd van het in Istanbul gevestigde Burumcekci Consulting.
Als gevolg van de nervositeit op de markt zijn de kosten van de CDS-verzekering tegen wanbetaling door de overheid eerder deze week boven de 600 basispunten uitgekomen, maar daarna weer gedaald tot 593, nog steeds dicht bij het hoogste niveau ooit, volgens IHS Markit.
DUNNE RESERVEBUFFER
In 2019-2020 steunde de centrale bank, via swaps, de verkoop van zo'n $128 miljard via staatsbanken om de lira te stabiliseren, waardoor de buitenlandse reserves van Turkije uitgeput raakten. Eerder dit jaar kwamen de verkopen naar voren als een aandachtspunt van wat de politieke oppositie wanbeheer van de regering noemt.
Om de laatste beroering aan te pakken, heeft de centrale bank deze maand vijf directe marktinterventies aangekondigd die volgens bankiers in totaal tussen $6 en $10 miljard bedragen. Deze week heeft zij geen interventies aangekondigd.
Uit officiële gegevens blijkt dat de netto buitenlandse reserves van de bank vorige week zijn gedaald tot $12 miljard, tegen $21 miljard een week eerder, omdat de interventies zwaar wogen.
In een poging haar buffer te versterken, rondt de centrale bank gesprekken af met tegenhangers in Azerbeidzjan en de VAE over een mogelijke valutaswaplijn en een overeenkomst is waarschijnlijk voor het einde van het jaar, vertelden afzonderlijke bronnen aan Reuters.
Maandag kondigde president Tayyip Erdogan de reeks stappen aan die de last van een verzwakte munt naar de schatkist zouden verschuiven en Turken zouden aanmoedigen om lira's in plaats van dollars aan te houden. De centrale bank zal een achtervang geven voor lira's die uit harde valuta's zijn omgezet.
Meer dan de helft van het spaargeld van de plaatselijke bevolking is in harde valuta en goud, zo blijkt uit officiële gegevens, als gevolg van een verlies aan vertrouwen in de lira na jaren van depreciatie en een uitgeholde geloofwaardigheid van de centrale bank.
Onder druk van Erdogan heeft de centrale bank de rente sinds september met 500 basispunten verlaagd tot 14%.
De president heeft beloofd zijn beleid van lage rentetarieven voort te zetten ondanks de wijdverbreide kritiek, terwijl oppositiepartijen hebben opgeroepen tot onmiddellijke verkiezingen over de ineenstorting van de munt.
Volgens Wall Street bank J.P. Morgan verwachten de markten een grote ommekeer in het monetaire beleid en rekenen zij op een stijging van het belangrijkste rentetarief van Turkije met 16 procentpunten in het komende jaar.
Grafiek: Markten prijzen Turkse renteverhogingen voor volgend jaar in 
Grafiek: Het Erdonomics-effect 
