JPMorgan zet belangrijke dealmakers aan het hoofd van SPAC-afdeling om EMEA-klanten te lokken - memo

JPMorgan zet twee van zijn meest ervaren dealmakers in Europa, het Midden-Oosten en Afrika in om een stroom van blanco cheque-bedrijven die het afgelopen jaar naar de beurs zijn gegaan, te helpen overnamedoelen in de regio te vinden.

De Wall Street bank is een zogenaamd "SPAC specialist team" aan het uitbouwen dat in augustus werd opgericht om in te spelen op de opkomst van blanco cheque bedrijven in de Verenigde Staten - nu gezien als een belangrijke motor van dealmaking activiteit, volgens een memo dat door Reuters werd ingezien.

Uit gegevens van SPAC Research blijkt dat alleen al sinds het begin van 2021 144 SPAC's wereldwijd 45,7 miljard dollar hebben opgehaald, met geldschieters als high-profile investeerders, politici en sportpersoonlijkheden.

Guillermo Baygual, co-head M&A in EMEA bij JPMorgan, zal nauw samenwerken met Lukasz Dziarnowski - een doorgewinterde bankier die zich richt op cliënten in Centraal- en Oost-Europa en het Midden-Oosten en Noord-Afrika - om de SPAC-bonanza in Europa te pionieren en een deel van de lucratieve adviesvergoedingen in de wacht te slepen, aldus de memo.

Vanuit Londen zal het duo betrokken zijn bij alle SPAC-fusiebesprekingen in de EMEA-regio en matchmaking spelen tussen SPAC-ondernemers en mogelijke doelwitten, aldus de memo.

"Guillermo en Lukasz moeten worden betrokken bij alle SPAC-fusiebesprekingen die we in de EMEA-regio voeren om ons collectieve inzicht in de marktactiviteit te maximaliseren, beste praktijken te identificeren en uitvoering van topkwaliteit te leveren," aldus de memo.

JPMorgan concurreert met Deutsche Bank om de wereldranglijst van SPAC's te domineren.

SPAC's trekken geld aan van investeerders met het doel een particulier bedrijf te vinden om te kopen. Als de sponsors er niet in slagen de gewenste fusie binnen een bepaalde termijn te voltooien, wordt de SPAC ontbonden en vloeit het geld terug naar de aandeelhouders.

Dergelijke vehikels zijn uitgegroeid tot een populair alternatief voor beursintroducties van bedrijven, vooral in de Verenigde Staten, omdat ze de mogelijkheid bieden om naar de beurs te gaan met minder toezicht van regelgevende instanties en meer zekerheid over de waardering die zal worden bereikt en de fondsen die zullen worden aangetrokken.

JPMorgan's SPAC-taskforce bestaat al uit vice-voorzitter Charlie Dupree en uitvoerend directeur Albert Wong, die zich allebei richten op Amerikaanse klanten, terwijl drie andere bankiers - Ben Berinstein, Jeff Marks en Rob Stuhr - breder corporate finance-advies geven aan blank check-klanten in de Verenigde Staten.

"SPAC M&A-activiteit is blijven groeien buiten de Verenigde Staten, met name in Europa, waar SPAC M&A-volume nu 12% van de markt vertegenwoordigt sinds het begin van het vierde kwartaal van 2020," aldus de memo. Het werd ondertekend door JPMorgan's global co-heads of M&A, Dirk Albersmeier en Anu Aiyengar, en door haar global head of corporate finance advisory, Rama Variankaval.

GEZAMENLIJKE STIMULANS

Hoewel er een speciaal team van SPAC-dealers moet worden samengesteld, moeten de meeste bankiers - vooral diegenen die zich richten op fusies en overnames en aandelenkapitaalmarkten - volgens het memo een collectieve inspanning leveren om investeerders met een groot vermogen en voormalige leidinggevenden te helpen die hun eigen SPAC willen opzetten.

Baygual en Dziarnowski behouden beiden hun huidige functie, waarbij Baygual ook leiding geeft aan JPMorgan's EMEA-dekking van investment banking-sectoren voor zakelijke klanten.

Voor alle fusies en overnames waarbij SPAC's betrokken zijn, zal JPMorgan waar nodig leden van het SPAC Specialist Team inzetten "naast de relevante product- en coverage bankers", aldus de memo.

JPMorgan heeft onlangs geadviseerd over de fusie van de Britse start-up van elektrische bestelwagens Arrival in de Amerikaanse SPAC-firma CIIG Merger Corp, die naar verwachting in maart zal worden afgerond en zal resulteren in een Amerikaanse beursnotering tegen een marktwaardering van ongeveer $ 5,4 miljard.

Het bedrijf heeft ook nauw samengewerkt met voormalig Credit Suisse chief executive Tidjane Thiam, die een 250 miljoen dollar kostende special purpose acquisition vehicle opricht om te investeren in financiële dienstverleners.

Een aantal Europese bankdirecteuren is bezig met de lancering van hun eigen SPAC, waaronder voormalig UniCredit-baas Jean-Pierre Mustier - die onlangs een team vormde met LVMH-oprichter Bernard Arnault en ex-Bank of America dealmaker Diego De Giorgi - evenals voormalig Commerzbank-baas Martin Blessing en ex-BUBS-baas Sergio Ermotti.