Hedgefondsen wedden dat consumenten Amerikaanse uitgaven zullen beteugelen - Goldman Sachs

De bearish posities van wereldwijde hedgefondsen bereikten in april het hoogste niveau van het jaar, grotendeels gericht op bedrijven die niet-essentiële consumentenproducten verkopen, in een weddenschap dat slechtere economische tijden overtollige uitgaven zullen beperken, aldus een notitie van Goldman Sachs op maandag.

Hedgefondsen die handelen in de aandelen van Amerikaanse discretionaire consumentenbedrijven die flatscreentelevisies en gezinsvakanties aanbieden, zagen de grootste nominale nettoverkopen sinds oktober 2022, aldus de maandag gepubliceerde notitie, gezien door Reuters.

Inzetten op dalende aandelenkoersen van deze bedrijven overtroffen de bullish posities bijna twee-op-een, voegde de nota eraan toe.

Auto's, software, hotels, restaurants en vrije tijd, gespecialiseerde detailhandel, interactieve media en entertainment behoorden tot de meest verkochte Amerikaanse sectoren, aldus de nota.

Namen van afzonderlijke Amerikaanse bedrijven trokken de aandacht en short selling in Noord-Amerika bereikte het hoogste punt van het jaar, aldus Goldman.

De Amerikaanse consumentenbestedingen zijn in maart gestagneerd, een teken dat de Amerikanen afkeriger zijn geworden van hogere prijzen, zo bleek vorige week uit gegevens.

"De consument zal uiteindelijk tegen een muur oplopen door de giftige mix van hoge inflatie, hogere rente en hoge energieprijzen", aldus Patrick Ghali, managing partner van hedgefondsadviesbureau Sussex Partners.

Uiteindelijk zullen de besparingen opdrogen en zullen de consumenten harde keuzes moeten maken. De uitgaven zouden wel eens sneller kunnen dalen dan verwacht en daarom is het volgens hem logisch dat hedgefondsen zich hierop voorbereiden.

GRAFIEK: Persoonlijke consumptie VS (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klvygjdylvg/US%20personal%20consumption%20-Stephen%20Culp.PNG)

In Europa hebben hedgefondsen in april voor de vierde maand op rij netto aandelen gekocht, vooral door hedgefondsen die shortposities in macro-economische sectoren verlieten, aldus Goldman Sachs. Een shortpositie weerspiegelt beleggers die gokken op toekomstige zwakte van een activaprijs.

Goldman voegde eraan toe dat ontwikkelde markten in Azië, vooral Japan, netto-aankopen van hedgefondsen zagen.

Japanse aandelen werden voor de vierde maand op rij netto gekocht door hedgefondsen en het hoogste niveau van nominale netto aankopen in twee jaar, aldus de nota.

Wereldwijde hedgefondsen die zich richten op het kopen en verkopen van aandelen boekten een stijging van 0,58% in het naar activa gewogen rendement, aldus de nota. Deze deden het niet beter dan de MSCI World Stock Index, die in april met 1,36% steeg.