De meest actieve CBOT-maïsfutures verloren 3,4% in de vierdaagse handelsweek die eindigde op 16 januari, gedreven door de zware vooruitzichten voor het aanbod van maïs van het Amerikaanse ministerie van Landbouw die op 12 januari werden gepubliceerd. Het belangrijkste kenmerk van dat rapport was de recordmaïsopbrengst voor 2023 in de V.S., die niet werd verwacht.
In de week die eindigde op 16 januari breidden geldbeheerders hun netto shortpositie in CBOT-maïsfutures en -opties uit tot 260.542 contracten, de grootste positie sinds juni 2020 en de grootste ooit voor deze datum. Dat is vergelijkbaar met 230.723 contracten een week eerder, en nieuwe brutoshorts waren voor de tweede achtereenvolgende week de drijfveer.
De open rente voor maïs stijgt over het algemeen aan het begin van elk jaar, maar dit jaar is het bijzonder snel gestegen. De openstaande rente voor futures en opties steeg met 21% in de drie weken die eindigden op 16 januari, de grootste stijging in een periode van drie weken sinds eind mei 2019, toen fondsen bijna record shorts dekten.
Maïsfutures daalden bijna 8% in de drie weken eindigend op 16 januari, de slechtste start van een jaar sinds 2015. CBOT sojameel maakt ook een moeilijke start en verloor maar liefst 6% in de eerste twee weken van het jaar, ook de sterkste daling sinds 2015.
De open rente op sojameel steeg bijna 12% in de twee weken tot 16 januari, iets meer dan in een vergelijkbare periode in oktober 2023 en de grootste tweeweekse stijging sinds begin februari 2022. De openstaande rente op meelfutures en -opties is gemakkelijk recordhoog voor deze datum, maar ruim onder de piek van november.
Meelfutures eindigden de week die eindigde op 16 januari 1% hoger, maar actieve verkoop op vrijdag ervoor zorgde ervoor dat speculanten voor het eerst sinds november 2021 netto short gingen. Het netto short beheerde geld voor meel stond op 16 januari op 4.079 futures- en optiecontracten, tegenover een netto long van 10.461 in de voorgaande week.
De snelheid waarmee geldbeheerders zich ontdeden van wat eind november bijna recordhoge speculaties op meel waren, is verbazingwekkend. De nettoverkopen in de zeven weken eindigend op 16 januari bedroegen in totaal ongeveer 140.000 futures- en optiecontracten, wat overeenkomt met ongeveer 14 miljoen short ton.
Ter vergelijking: de Amerikaanse productie en export van meel in 2022-23 bedroegen respectievelijk 52,5 miljoen en 14,7 miljoen short tons.
Sinds eind 2020 zijn fondsen terughoudend geweest om short te gaan op CBOT sojabonen, maar in de drie weken die eindigden op 16 januari verdubbelden ze bijna hun bruto shortposities, het sterkst in de laatste week. De open rente steeg in die periode met 16%, de hoogste in drie weken sinds februari 2022.
Het netto short van geldbeheerders in CBOT sojabonen steeg tot 76.797 futures- en optiecontracten op 16 januari, tegenover 31.248 een week eerder, en de nieuwe houding is de meest bearish sinds februari 2020. Sojafutures handelen in de buurt van hun laagste niveau sinds eind 2021.
Fondsen hebben hun aanzienlijke netto short in CBOT sojaolie sinds eind december gehandhaafd, en de positie van 16 januari van 47.011 futures- en optiecontracten is slechts iets groter dan in de voorgaande week. CBOT-tarwe daalde met 4,6% in de week die eindigde op 16 januari, en geldbeheerders verhoogden hun netto short tot 68.575 futures- en optiecontracten, van 57.988 een week eerder.
De bewegingen in de meest actieve CBOT futures tussen woensdag en vrijdag zijn als volgt: maïs stijgt met 0,5%, sojabonen dalen met 1,1%, tarwe stijgt met 1,9%, meel daalt met 3,9%, sojaolie daalt met 0,7%. Handelaren zullen het weer in Zuid-Amerika en eventuele ontwikkelingen in de vraag, vooral met betrekking tot China, in de gaten blijven houden. Karen Braun is een marktanalist voor Reuters. De hierboven geuite meningen zijn de hare.
