In de week die eindigde op 30 april verlaagden money managers hun netto shortpositie in CBOT tarwefutures en -opties tot 47.866 contracten, van 76.184 een week eerder, wat hun minst bearish tarwepositie sinds juli markeert.
De geschiedenis wees sterk op de laatste bewegingen van de fondsen. Telkens als fondsen in deze tijd van het jaar zwaar bearish zijn geweest in tarwe, worden ze op een bepaald moment tussen april en juni minstens twee weken gedwongen om hun shortposities af te bouwen, maar het netto short hoeft niet helemaal te verdwijnen, zoals vorig jaar het geval was.
In de week die eindigde op 30 april bleven de CBOT tarwefutures vrijwel onveranderd, maar waren ze tot wel 5% gestegen. De voorspelde regens voor Rusland zorgden voor een versoepeling in de afgelopen weken, maar de regens stelden teleur en de voorspelling was eind van de week weer droog, waardoor de futures in de laatste drie sessies met nog eens 3% stegen.
Andere tarwesmaken waren betrokken bij de short cover van afgelopen week. In Minneapolis tarwefutures en -opties verlaagden money managers tot en met 30 april hun netto short tot 9.294 contracten van 24.556 een week eerder op een stijging van 5% in futures. Dat weerspiegelde netto aankopen die twee keer zo groot waren als het vorige weekrecord.
In Kansas City tarwefutures en -opties reduceerden money managers hun netto short tot 29.610 contracten van 48.208 in de voorgaande week, een van de grootste wekelijkse kooprondes ooit. K.C. en Minneapolis futures stegen ook tussen woensdag en vrijdag, maar in mindere mate dan Chicago.
CBOT-maïsfutures daalden 1,3% in de week die eindigde op 30 april en stegen hooguit fractioneel, maar speculanten dekten shorts in navolging van tarwe. Het netto short van managed money maïs daalde van 238.546 een week eerder naar 218.040 futures- en optiecontracten, het laagste niveau sinds begin januari.
De meest actieve maïs bereikte vrijdag het hoogste niveau sinds 4 januari, maar zakte ver weg van die top op $4,60-1/4 per bushel, waarmee de winst over drie sessies op 3% kwam. Sterke tarwe, een zwakke dollar en oogstverstorende overstromingen in het zuiden van Brazilië gaven laat in de week allemaal steun aan maïs.
OLIEZADEN
CBOT sojaproducten bleven vorige week in tegengestelde richtingen bewegen met soyoil die meer dan 6% daalde en sojameel dat bijna 2% steeg, hoewel het tot 4% was gestegen. Beide contracten hebben meerjarige dieptepunten bereikt dit jaar, meel in februari en olie op dinsdag.
Geldbeheerders voerden in de week die eindigde op 30 april hun vierde opeenvolgende week van aanzienlijke netto aankopen in CBOT sojameel op, waardoor hun netto longpositie steeg naar 43.596 futures- en optiecontracten, van 19.681 een week eerder. Dit was gebaseerd op zowel short cover als nieuwe longs, en het is de meest positieve visie op meel sinds december.
Voor sojaolie stelden geldbeheerders op 30 april hun meest neerwaartse visie vast sinds mei 2019, en verhoogden hun netto short tot 66.882 futures- en optiecontracten, van 49.528 een week eerder. Dat kwam voornamelijk door nieuwe bruto-shortposities.
De daling van CBOT sojabonen met 1,6% in de week die eindigde op 30 april had minimale gevolgen voor het enorme netto short van money managers, dat met slechts 222 contracten toenam tot 149.236 futures- en optiecontracten. Dat is identiek aan dezelfde datum in 2019.
Sojabonen en sojameel stegen eind vorige week na een staking van havenarbeiders in Argentinië en de overstromingsregens in Brazilië, die de sojabonenproductie in de nummer 2 staat Rio Grande do Sul met 15% kunnen hebben verminderd. Tussen woensdag en vrijdag stegen de bonen met 4,5% en het meel met 5,8%, hoewel de olie fractioneel steeg. Karen Braun is marktanalist voor Reuters. De hierboven geuite meningen zijn de hare.
