Deze ontwikkeling zou een teken kunnen zijn dat de stroom van tientallen miljarden dollars aan inkomsten uit zijn obligatieportefeuille, die het jaarlijks naar de Amerikaanse schatkist heeft gestuurd, kan vertragen naarmate de Fed zijn balans inkrimpt.
Het zou geen invloed mogen hebben op het vermogen om het monetaire beleid uit te voeren zoals het Federal Open Market Committee dat voor ogen heeft, aldus de notulen van de vergadering van 26-27 juli.
De negatieve inkomsten zouden als een uitgesteld actief op de balans van de Fed komen te staan, dat "na verloop van tijd zou worden uitgewist naarmate de netto-inkomsten in latere jaren weer positief werden."
De Fed is in juni begonnen met het inkrimpen van bijna $5,8 biljoen aan schatkistpapier en $2,7 biljoen aan door hypotheken gedekte waardepapieren, en wil het tempo van de inkrimping opvoeren tot $95 miljard per maand, te beginnen in september. Een week geleden had zij haar totale bezit met minder dan $40 miljard verminderd.
De Fed maakt elk jaar alle overschotten die zij heeft gegenereerd over naar de schatkist, en die overmakingen zijn in de twee jaar van de COVID-19 pandemie geëxplodeerd, vooral omdat de Fed in die periode ongeveer $4,5 triljoen aan obligaties heeft gekocht om de economie door de crisis heen te helpen.
Vorig jaar heeft de Fed $109 miljard naar de schatkist overgemaakt, tegen $86,9 miljard in 2020 en ongeveer $55 miljard in 2019.
