"Hoeveel extra bezuinigingen nodig zullen zijn om de inflatie terug te brengen naar 2% blijft een essentieel aspect van de beraadslagingen van de Federal Reserve," zei George in opmerkingen die waren voorbereid voor een bijeenkomst in de Central Exchange, waarbij ze opmerkte dat terwijl de goederenprijzen beginnen te dalen, de dienstenprijzen blijven stijgen, ondersteund door een krappe arbeidsmarkt.
"Beleidsmakers zullen ongetwijfeld voor meer ingewikkelde keuzes en moeilijke communicatie komen te staan naarmate de afwegingen tussen inflatie en werkgelegenheid duidelijker worden," zei ze.
George verlaat de Fed later deze maand volgens de op leeftijd gebaseerde pensioenregels van de centrale bank, na bijna 13 jaar aan het roer van de Kansas City Fed te hebben gestaan.
Gedurende het grootste deel van haar ambtstermijn was zij een van de meer havikistische beleidsmakers van de centrale bank. Vorig jaar, toen de Fed het tempo van de renteverhogingen opvoerde om de decennialang hoge inflatie te bestrijden, nam ze een afwijkende mening aan om aan te geven dat ze het moeilijk vond om in grote stappen te werk te gaan en dat ze voorstander was van een meer gematigde aanpak van de beleidsverkrapping.
In december schakelden zij en haar collega's terug naar een trager tempo van renteverhogingen, met een renteverhoging van een half punt na vier opeenvolgende verhogingen van 75 basispunten.
George gebruikte haar voorbereide opmerkingen niet om een voorkeurspad voor renteverhogingen uit te stippelen, of om te reageren op nieuwe gegevens over de arbeidsmarkt die vrijdag werden gepubliceerd en waaruit bleek dat de loonstijging in december enigszins afnam.
In plaats daarvan wees zij op de aanhoudende bezorgdheid over de inflatie, die volgens haar onderhevig is aan een mogelijke nieuwe stijging van de energie- en gewasprijzen naarmate de oorlog in Rusland in Oekraïne voortduurt, en die kwetsbaar is voor beslissingen van huishoudens over hoe zij hun overtollige spaargeld vrij kunnen besteden in het licht van een vertragende economie.
"Hoe langer de inflatie boven de doelstelling van 2% blijft, hoe groter de kans dat een hogere inflatie verankerd raakt in de verwachtingen van werknemers, producenten en consumenten", zei ze, en ze voegde eraan toe dat het bestrijden van ingesleten inflatie zeer kostbaar is. De renteverhogingen van de Fed vorig jaar toonden aan dat de Fed de inflatie wil bestrijden, zei ze.
Toch, zei ze, "kan de onzekerheid over het beleidspad toenemen zodra het publiek en de markten gaan evalueren hoe de Federal Reserve de inflatie weegt ten opzichte van een afzwakkende arbeidsmarkt in haar beleidsbeslissingen".
