Fed-functionarissen slaan op inflatietrommel; renteverhoging met 50 basispunten "redelijk" volgende maand

Functionarissen van de Federal Reserve gaven woensdag opnieuw uiting aan hun vastbeslotenheid om de hoge inflatie te beteugelen, hoewel één functionaris opmerkte dat een verhoging van het belangrijkste rentetarief van de Amerikaanse centrale bank met een half procentpunt volgende maand wellicht voldoende zou zijn om dat doel dichterbij te brengen.

"Ik ga uit van het idee dat 50 (basispunten) in september een redelijke zaak zou zijn, omdat ik in mijn contactgesprekken, en in de waarnemingen van de wereld die ik zie, bewijzen zie dat er voor mij enkele lichtpuntjes zijn," zei San Francisco Fed-voorzitter Mary Daly in een interview met Reuters.

Maar, "als we gewoon zien dat de inflatie onverstoorbaar doordendert, dat de arbeidsmarkt geen tekenen van vertraging vertoont, dan komen we in een andere positie terecht waar een verhoging met 75 basispunten misschien meer op zijn plaats is. Maar ik ga naar binnen met de 50 in gedachten als ik kijk naar de gegevens die binnenkomen," zei Daly.

Of de Fed op haar beleidsvergadering van 20-21 september haar rentetarieven voor de derde keer op rij met 75 basispunten zal verhogen - een tempo dat in meer dan een generatie niet is geëvenaard - of iets zal terugschroeven, is van cruciaal belang voor beleggers, bedrijven en consumenten, die steeds meer vrezen dat de inflatiebestrijding van de centrale bank een recessie teweeg kan brengen.

Na de opmerkingen van Daly hebben beleggers in futurescontracten die gekoppeld zijn aan de overnight referentierente van de Fed de waarschijnlijkheid dat de centrale bank de beleidsrente volgende maand met 75 basispunten zal verhogen, teruggeschroefd.

Fed-voorzitter Jerome Powell zei vorige week dat de centrale bank tijdens de vergadering in september nog een "ongebruikelijk grote" renteverhoging kan overwegen, waarbij de functionarissen zich bij hun besluitvorming zullen laten leiden door meer dan een dozijn kritieke gegevenspunten over inflatie, werkgelegenheid, consumentenbestedingen en economische groei tussen nu en die tijd.

Verscheidene beleidsmakers, waaronder Daly, hebben deze week blijk gegeven van een steeds grotere vastberadenheid om de agressieve monetaire verstrakking voort te zetten, waarbij zij bijna allemaal eenstemmig hebben laten doorschemeren dat de centrale bank vastbesloten blijft de renteverhogingen door te zetten totdat zij sterke en langdurige bewijzen ziet dat de inflatie op de goede weg is om terug te keren tot het doel van 2% van de Fed.

De inflatie heeft de verwachtingen dat zij zou afnemen maandenlang gelogenstraft en bedraagt nu, volgens de voorkeursmaatstaf van de Fed, meer dan driemaal het streefcijfer.

"ZAL MOEILIJK WORDEN

In een afzonderlijk optreden zei James Bullard, voorzitter van de St. Louis Fed, dat de centrale bank standvastig zal zijn in het verhogen van de rente om de inflatie terug te dringen.

"We gaan hard optreden om dat voor elkaar te krijgen," zei Bullard in een interview met CNBC. "Ik denk dat we robuuste maatregelen kunnen nemen en terug kunnen naar 2%."

Dat zal waarschijnlijk betekenen dat de rente "langer" hoger moet worden gehouden om voldoende bewijs te verzamelen dat de inflatie op duurzame wijze daalt, aldus Bullard, die opmerkte dat de beleidsmakers bewijs zullen moeten zien dat de algemene en de kerninflatie "overtuigend dalen" voordat zij een stapje terug doen.

Bullard heeft eerder gezegd dat hij wil dat de beleidsrente van de Fed dit jaar tot tussen 3,75% en 4,00% stijgt om de inflatie te helpen beteugelen.

In een toespraak in Virginia zei Thomas Barkin, voorzitter van de Richmond Fed, ook dat de centrale bank duidelijk heeft gemaakt dat zij "zal doen wat nodig is", terwijl hij waarschuwde dat de inflatie zal teruglopen, maar "niet onmiddellijk, niet plotseling en niet voorspelbaar".

Daly van haar kant zei tegen Reuters dat een verhoging van de beleidsrente tot 3,4% tegen het einde van dit jaar "een redelijke plaats is om over na te denken" en weerlegde de bewering dat de renteverhogingen van de Fed vanaf hier - waardoor zij verder zou gaan dan het collectieve oordeel van de beleidsmakers over de "neutrale" rentevoet op lange termijn - als "restrictief" moeten worden beschouwd.

"Niet naar mijn oordeel," zei zij, en zij betoogde dat het renteniveau waarop de Fed de groei en de bedrijvigheid actief belemmert dichter bij 3% ligt.

"Als u denkt aan 2,5%, dan is dat de neutrale rentevoet op langere termijn, maar op dit ogenblik is de inflatie hoog. En er is veel vraag die het beperkte aanbod achterna jaagt, en dus is de neutrale rentevoet natuurlijk verhoogd. Dus mijn eigen schatting van waar dat nu zou zijn is rond of iets boven de 3%, misschien 3,1%."

"Dus naar mijn oordeel zijn we op dit moment niet eens in de buurt van neutraal."