"De winstgroei van 25% die we vorig boekjaar zagen, zal dit jaar normaliseren tot ongeveer 13%-15%, en als dat gebeurt, zullen de marktverwachtingen opnieuw worden afgestemd," zei Shridatta Bhandwaldar in Mumbai.
"Het totale rendement van de Nifty 50 zou ook rond de winstgroei liggen, dus dit zou een gematigd rendementsjaar worden."
Canara Robeco Mutual Fund beheert ongeveer 880 miljard roepies ($10,55 miljard) aan Indiase aandelen. Het financiële jaar van India begint op 1 april.
Door een bloeiende economie en een sterke instroom van buitenlandse fondsen steeg de benchmark Nifty 50 index vorig boekjaar met ongeveer 29%, de beste prestatie in drie jaar.
Bhandwaldar verwacht dat de instroom uit het buitenland dit boekjaar verder zal toenemen, met een piek in de tweede helft zodra de Federal Reserve de rente begint te verlagen.
"Buitenlanders zullen de voorkeur geven aan large caps, maar blijven bezorgd over de huidige waarderingen."
De fondsbeheerder wil ook de allocatie aan large-cap aandelen verhogen, omdat het verschil tussen de rendementen op large, mid en small caps kleiner wordt.
Small-cap aandelen zijn in 2024 met 3% gestegen, na een winst van meer dan 55% vorig jaar, terwijl mid-caps met 5,6% zijn gestegen, na een stijging van ongeveer 47% in 2023 en beter presteren dan de winst van 20% op de Nifty 50. De Nifty 50 is in 2024 met 3% gestegen, na een stijging van meer dan 55% vorig jaar. De Nifty index is dit jaar tot nu toe met 3,3% gestegen.
De Indiase toezichthouder op de markten heeft schuim in small- en mid-cap aandelen gesignaleerd en beleggingsfondsen opdracht gegeven om stresstests uit te voeren.
"Naarmate we lager in de marktkapitalisatiecurve komen, is de veiligheidsmarge iets minder, dus we zijn overgestapt op grote kapitalisaties waar er ruimte is in portefeuilles," aldus Bhandwaldar van Canara Robeco.
Dit fiscale jaar zouden binnenlandse "cyclische" bedrijven het beter moeten doen dan de totale markt, waarbij hotels, autobedrijven en luchtvaartmaatschappijen het beter zouden doen dan informatietechnologie-, grondstoffen- of chemiebedrijven, aldus de fondsbeheerder.
($1 = 83,3840 Indiase roepies) (Verslaggeving door Dharamraj Dhutia en Bhakti Tambe; Redactie door Mrigank Dhaniwala)
