De fondsen, die een reeks milieu-, sociale en governancekwesties (ESG) weerspiegelen, zullen voor het eerst in vijf jaar ook achterblijven bij de prestaties van niet-ESG-fondsen, zo blijkt uit de gegevens, nadat de aandelen in fossiele brandstoffen die zij gewoonlijk mijden, een hoge vlucht namen.

In combinatie met een daling van de fondsenwerving door bedrijven via duurzame obligaties is 2022 een moeilijk jaar geweest en 2023 kan ook moeilijk blijken, gezien de marktvolatiliteit en de behoefte van beleggers om kapitaal te behouden.

"Er zijn het afgelopen jaar veel vraagtekens gezet bij ESG", aldus Marie Niemczyk, hoofd ESG Client Portfolio Management bij vermogensbeheerder Candia, waarbij ze wijst op de marktturbulentie, enige politieke vijandigheid jegens de sector in de Verenigde Staten en de inflatie, die de vraag naar risicovollere activa heeft aangetast.

"Ze (ESG-fondsen) zijn onderhevig aan dezelfde marktbewegingen", voegde ze eraan toe.

TERUGTREKKEN

Volgens gegevens van Refining Lipper hebben beleggers dit jaar tot eind november netto $13,2 miljard onttrokken aan ESG-aandelen-, obligatie- en gemengde fondsen, de eerste netto-uitstroom sinds 2011. Dit volgt op jaren van stijgende netto-instroom.

GRAFIEK: Stromen in wereldwijde ESG-fondsen - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/akveqqmbwvr/chart.png

Niet-ESG-fondsen hebben echter ook te lijden gehad van terugtrekkingen en hebben in de eerste 11 maanden van 2022 $ 420 miljard verloren, zo blijkt uit de gegevens.

Het totale netto beheerde vermogen in ESG-fondsen is tot nu toe in 2022 met 29% gedaald, tegenover een daling van 21% bij niet-ESG-fondsen, als gevolg van het feit dat beleggers geld terughalen en de daling van de waarde van activa door de instorting van de markten.

GRAFIEK: Nettoactiva van ESG-fondsen versus niet-ESG-fondsen - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/klpyggdxkpg/chart.png

SLECHT PRESTERENDE

Na verscheidene jaren van outperformance - deels dankzij grote belangen in Amerikaanse technologieaandelen - zijn ESG-fondsen, die het grootste deel van het vermogen in de sector uitmaken, teruggevallen.

ESG-aandelenfondsen hebben tot eind november 18% verloren, tegenover een daling van 15,8% voor niet-EGO-aandelenfondsen, op basis van gegevens van Refining Lipper.

De MSCI World Index en de MSCI World ESG Leaders Index zijn dit jaar tot 16 december beide met bijna 20% gedaald.

GRAFIEK: Performance van ESG versus niet-ESG aandelenfondsen - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/znvnbbkyjvl/chart.png

HET AANTREKKEN VAN KAPITAAL VERTRAAGT

De hoeveelheid contant geld die bedrijven hebben aangetrokken via duurzame obligaties zoals groene obligaties, evenals de hoeveelheid kapitaal die bedrijven in duurzame sectoren hebben aangetrokken op de schuld- of aandelenkapitaalmarkten, is in 2022 gedaald naarmate de economische vooruitzichten verslechterden.

GRAFIEK: Wereldwijde uitgifte van ESG-obligaties - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/zgvobbkgdpd/chart.png

Sectoren die Refining als duurzaam beschouwt zijn onder meer hernieuwbare energie, elektrische voertuigen en biologische landbouw.

GRAFIEK: Wereldwijde ESG-aandelenemissies - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/dwpkddexdvm/chart.png