Tijdens haar beleidsvergadering in maart hield de Amerikaanse Federal Reserve de benchmarkrente tussen 5,25% en 5,5% en functionarissen bleven verwachten dat ze tegen het einde van 2024 drie renteverlagingen van kwartpunten zouden goedkeuren.

Voordat de beleidsmakers de leenkosten beginnen te verlagen, zeggen ze dat ze meer gegevens willen zien die bevestigen dat de inflatie terugkeert naar hun doelstelling van 2%.

Hier volgt een overzicht van recente belangrijke gegevens die door de centrale bank in de gaten worden gehouden:

INFLATIE (PCE vrijgegeven op 29 maart; volgende vrijgave CPI 10 april):

De prijsindex voor de persoonlijke

(PCE) prijsindex

die de Fed gebruikt om haar inflatiedoelstelling van 2% te bepalen, steeg in februari met 2,5% op jaarbasis, tegen 2,4% in januari. De kerninflatie, zonder de volatiele voedsel- en energieprijzen, steeg met 2,8%, een lichte daling ten opzichte van het cijfer van januari dat naar boven werd bijgesteld naar 2,9%. Geen van beide cijfers zal het vertrouwen onder Fed-beleidsmakers dat de inflatie gestaag zal terugkeren naar hun doel, waarschijnlijk een boost geven.

De CPI steeg in februari met 3,2% op jaarbasis, een tikje hoger dan de 3,1% van de voorgaande maand, en hoger dan analisten hadden verwacht. Het kerncijfer exclusief voedsel- en energiekosten daalde echter slechts van 3,9% naar 3,8%, nog een herinnering dat de inflatiestrijd van de Fed wel eens langer zou kunnen duren dan verwacht. Stijgende benzine- en huisvestingskosten droegen het grootste deel bij aan de CPI-stijging. Het blijft onzeker of de door de Fed gehoopte consistente versoepeling van de huisvestingskosten aanstaande is.

EMPLOYMENT (gepubliceerd op 8 maart; volgende publicatie op 5 april):

Amerikaanse bedrijven voegden in februari meer dan verwachte 275.000 banen toe, hoewel de werkgelegenheidsgroei in de voorgaande twee maanden met 167.000 banen werd verlaagd. Het werkloosheidscijfer steeg met 3,9% naar het hoogste niveau in twee jaar, doordat een toename van de beroepsbevolking teniet werd gedaan door een grotere stijging van het aantal mensen dat aangaf zonder werk te zitten.

Fed-functionarissen zijn zich meer op hun gemak gaan voelen bij het idee dat een aanhoudende sterke banengroei de inflatie nog steeds zou kunnen laten dalen, vooral als het aanbod van arbeid blijft groeien en de loonstijging afzwakt.

Op het gebied van lonen nam de groei op maandbasis af tot slechts 0,1%, de kleinste stijging in twee jaar en in wezen een neutralisering van de onverwacht sterke stijging van het uurloon in de maand ervoor.

De jaarlijkse stijging vertraagde van 4,4% naar 4,3%. Hoewel dit een verdere vooruitgang betekent, ligt dit niveau nog steeds ruim boven de 3,0%-3,5% die volgens de meeste beleidsmakers in overeenstemming is met de inflatiedoelstelling van 2% van de Fed.

JOB OPENINGS (gepubliceerd op 6 maart; volgende publicatie op 2 april)

Fed-voorzitter Jerome Powell houdt de Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) van het Amerikaanse Labor Department nauwlettend in de gaten voor informatie over de onbalans tussen vraag en aanbod op de arbeidsmarkt, en met name over het aantal vacatures dat mogelijk beschikbaar is voor elke persoon die geen baan heeft maar er wel een zoekt. De verhouding daalde gestaag naar het niveau van voor de pandemie, maar is de afgelopen vier maanden blijven steken op iets meer dan 1,4 tegen 1, hoger dan het niveau van 1,2 tegen 1 van voor de gezondheidscrisis. Andere aspecten van de enquête, zoals het percentage stoppende ondernemers, zijn weer terug op het niveau van voor de pandemie.

WINKELVERKOOP (gepubliceerd op 15 februari; volgende publicatie op 14 maart):

De detailhandelsverkopen daalden in januari met 0,8% meer dan verwacht. Ze werden gedrukt door dalingen in de ontvangsten bij autodealers en benzineservicestations, en de consumentenbestedingen werden waarschijnlijk ook gedrukt door winterstormen. De daling volgde op een vrij sterke prestatie tijdens de feestdagen en zou erop kunnen wijzen dat de economische groei dit kwartaal sterk zal vertragen.

Als dat zo is, zou dat eindelijk een teken zijn dat de agressieve renteverhogingen die Fed-beleidsmakers van maart 2022 tot juli 2023 doorvoeren, de algehele vraag naar goederen en diensten aan het verminderen zijn in wat tot nu toe een uitgesproken veerkrachtige economie was.